AE 082 - Probabilidade de Corte do Fed Dispara, Meta Troca Nvidia por Google e BOJ Hawkish 🚀📉

📊 MORNING CALL: 26/11/2025


Overnight de risco positivo com probabilidade de corte do Fed disparando para 83% em dezembro. Meta considera trocar Nvidia por chips TPU do Google, enquanto BOJ prepara alta de juros já em dezembro.


🇺🇸 FED E MERCADOS DOS EUA:


Probabilidade de corte de 25bps em dezembro salta para 83%


Dados fracos de varejo e confiança do consumidor reforçam cenário dovish


Kevin Hassett emerge como favorito para presidência do Fed (pró-corte)


DXY em baixa, negociando em faixa estreita


Hedge funds fazem maior compra líquida em 6 meses no setor de tecnologia


💻 NVIDIA E GUERRA DOS CHIPS DE IA:


Nvidia cai 2,6% após notícia de que Meta considera usar TPU do Google


Disparidade preocupante: tech representa 31% do S&P 500, mas só 20,8% dos lucros


Setor de saúde atrai fluxo por 4 semanas como alternativa "value"


🇯🇵 BANCOS CENTRAIS NA ÁSIA:


BOJ prepara mercados para possível alta de juros em dezembro


Iene se fortalece com tom mais hawkish do banco central japonês


RBA: inflação australiana acelera para 3,8% (acima dos 3,6% esperados)


RBNZ: corte de 25bps para 2,25%, mas remove guidance dovish ("corte hawkish")


🏠 CHINA E IMOBILIÁRIO:


China Vanke luta para evitar default sem sinais de apoio governamental


Bônus 2027 da Vanke negociados a 40 centavos por dólar


Evergrande: liquidantes ganham mais poder sobre ativos-chave


🛢️ COMMODITIES:


Ouro spot em máxima de 2 semanas (~$4.164/oz) com dólar fraco


Cobre sobe 1,4% para ~$10.900/ton (Codelco pede prêmio de $350/ton para 2026)


Petróleo Brent estável ~$62/barril com otimismo sobre paz Ucrânia-Rússia


🇬🇧 AGENDA DO DIA:


Orçamento de Outono do Reino Unido (Rachel Reeves) - aumento de impostos de £20bi


Dallas Fed, Jobless Claims e Fed Beige Book


Atenção: volumes reduzidos com proximidade do Thanksgiving


⚠️ PRINCIPAIS RISCOS:


Orçamento UK: mercado de gilts pode questionar credibilidade fiscal


Bolha de IA: valuations esticadas vs. lucros reais do setor tech


Liquidez em dólar: BCE alerta bancos europeus sobre possível "dollar squeeze"


Crise imobiliária chinesa: falta de intervenção governamental pesa no sentimento


Déficit fiscal EUA: pior início de ano fiscal da história ($284,4bi em outubro)


💡 BOTTOM LINE:


Mercado acelera com combustível dovish do Fed, mas sinais de alerta piscam em várias frentes. Orçamento do Reino Unido hoje é a grande "lombada" do dia que pode causar volatilidade em gilts e libra.


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