"반도체 사이클 내년까지 계속, 최선호 SK하이닉스"ㅣ고영민 다올투자증권 연구원 ㅣ

진행 : 온인주 앵커
출연 : 고영민 다올투자증권 연구원

최근 삼성전자와 SK하이닉스가 강한 랠리를 이어가고 있습니다. 밸류에이션 부담은 낮고, 범용 수요 확장도 반영되는 국면인데요. 특히 SK하이닉스는 기술과 실적 모두에서 1등 자리를 유지하면서 HBM4 주도권을 확보했고, 톱픽으로 꼽히는 이유입니다.

엔비디아가 인텔에 7조 원을 투자하며 동맹을 맺은 것도 눈에 띕니다. 파운드리 계약은 빠지면서 삼성전자엔 단기적 영향이 제한적이지만, 중기적으로는 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다. 다만 국내 소부장 업종엔 기회 요인이 될 수 있습니다.

HBM 시장에 대해서는 공급 과잉 우려가 계속 제기되지만, 실제로는 수요가 2026년에도 뜨겁게 이어질 전망입니다. 삼성전자 역시 HBM3E 12단 퀄테스트 통과 소식이 전해지며 경쟁력 회복 기대감을 키우고 있습니다.

D램 수요 확대가 낸드 시장으로까지 온기를 퍼뜨리는 가운데, 스토리지 구조 변화도 가속화되고 있습니다. 결국 반도체 투자 전략은 대외 변수와 관세 리스크를 감안하더라도 AI와 범용 메모리 수요 회복세가 뚜렷하기 때문에, 사이클의 끝을 어디로 잡을지가 관건입니다.

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연출 : 양경식 PD
조연출 : 손정은 AD
작가 : 권수지

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