川湖 (2059) 產業筆記｜阿慶 A Ching

川湖 (2059) 全球伺服器與工業導軌市場的領航者

川湖產業筆記

溫馨提醒
「投資請審慎評估，風險自負」

1.公司簡介
川湖科技成立於1986年，初期主要生產家具五金配件。經過多年的發展，川湖科技已成為國際知名的伺服器導軌、工業用導軌及電子零組件製造商。其自創品牌King Slide專注於綠色創新機構產品，行銷全球。公司擁有卓越的機構產品設計、模具設計及設備開發能力，並且在連續沖壓和表面處理技術上具備豐富經驗。

2.市場地位與產品
川湖科技在全球市場中占有約30%的份額。公司擁有3,049項專利，這些專利代表著其在技術創新和產品開發方面的領先地位。川湖科技的產品設計以使用者為核心，旨在提供更人性化的使用體驗。因此，公司產品常被客戶選擇作為新品上市的標配，並且能預測未來2-3年的應用趨勢。

3.行業趨勢與市場需求
隨著雲端資料中心的普及和伺服器機櫃設計的演進，伺服器市場對導軌的需求正在快速增長。特別是在網通設備、不斷電系統及儲存設備等周邊設備逐漸整合到機架伺服器中後，對於導軌產品的需求更是顯著增加。川湖科技在這方面的產品設計和技術優勢，使其能夠滿足市場需求並提升市場地位。

4.財務展望
川湖科技在第2季至第3季的產線稼動率預計將重返歷史高點。隨著伺服器新平台拉貨效應的推動，今年的常規伺服器訂單預計將重回增長軌道。此外，川湖在高單價的AI伺服器應用產品方面亦有所突破。去年底，AI伺服器在公司產品占比達到10%，預計今年底可能增長至30%，這將成為川湖科技今年盈利增長的重要推動力。

5.資本支出與產能擴張
川湖科技計劃在北美休士頓投資3,000萬美元建設全自動廠房，預計明年底開始量產。此外，高雄的川益二廠已於去年9月完工，目前稼動率為55%。若稼動率提升至70-80%，公司將啟動第三期與第四期的建設計劃，預計兩到三年後開始動工。

6.結論
川湖科技憑藉其技術優勢和創新能力，在伺服器導軌和相關工業用導軌市場中佔據領先地位。隨著市場需求的增加和公司產能的擴張，川湖科技有望在未來持續保持增長。公司在高價值AI伺服器產品上的布局，也將成為其未來盈利增長的重要來源。