Лекция - Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта

00:01 - Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта

• Обсуждение методов оценки эффективности инвестиций, используемых в плановой экономике и в настоящее время.
• Статические, динамические и альтернативные методы оценки.

02:22 - Чистый доход, учетная норма доходности и срок окупаемости

• Чистый доход - разница между суммарными доходами и инвестициями.
• Учетная норма доходности - средняя величина прибыльности проекта.
• Срок окупаемости - время, требуемое для покрытия начальных инвестиций.

07:32 - Дисконтированные показатели

• Внутренняя норма доходности (А-рр) - процентная ставка, при которой чистый приведенный доход равен нулю.
• Индекс рентабельности (PI) - отношение суммы дисконтированных доходов к сумме дисконтированных инвестиций.
• Дисконтированный срок окупаемости (DPP) - период времени, за который сумма дисконтированных доходов равна сумме дисконтированных инвестиций.

10:35 - Преимущества и недостатки показателей

• Чистый приведенный доход (NPV) - отражает доходы от инвестиций, учитывает период жизни проекта, выражается в стоимостных единицах измерения.
• Недостатки: не учитывает размер альтернативных проектов, не показывает эффект от реализации проекта, зависит от величины дисконта.
• Внутренняя норма доходности (IRR) - наиболее широко используемый критерий эффективности инвестиций.
• Недостатки: требует детальных долгосрочных прогнозов, не учитывает размер альтернативных проектов.

15:49 - Внутренняя норма доходности

• Внутренняя норма доходности (ВНД) показывает эффективность инвестиций и сравнивается с заданной нормой дисконта.
• Если ВНД больше нормы дисконта, проект обеспечивает положительную внутреннюю норму доходности и доходность, равную разнице между ВНД и нормой дисконта.

17:22 - Модифицированная внутренняя норма доходности

• Модифицированная ВНД учитывает неоднократные оттоки денежных средств, такие как приобретение в рассрочку или строительство недвижимости.
• Реинвестирование производится по безрисковой ставке, определяемой на основе анализа финансового рынка.

18:14 - Индекс рентабельности

• Индекс рентабельности (PI) определяет, сколько единиц приведенной величины денежных поступлений проекта приходится на единицу предполагаемых выплат.
• Если PI больше единицы, проект принимается, иначе его следует отклонить.

19:11 - Дисконтированный срок окупаемости

• Дисконтированный срок окупаемости (DPP) характеризует ликвидность и риск проекта, а также точку безубыточности.
• Если DPP меньше горизонта расчета, проект принимается, иначе его следует отклонить.

21:48 - Расчет дисконтированных показателей

• Ставка дисконтирования включает минимально гарантированный уровень доходности, темп инфляции и коэффициент риска.
• В общем случае, ставка дисконтирования зависит от минимально гарантированной реальной нормы доходности, процента инфляции и рисковой поправки.