Финансовый анализ бизнеса

Финансовый анализ для начинающих предпринимателей
Привет, будущие акулы бизнеса! Давайте разберёмся с финансовым анализом — инструментом для принятия обоснованных решений и управления компанией. Это поможет оценить финансовое здоровье бизнеса, сравнивать его с конкурентами и понимать ожидания рынка.
1. Ключевые финансовые коэффициенты
Финансовый анализ начинается с расчёта коэффициентов на основе баланса, отчёта о прибылях и убытках и отчёта о движении денежных средств. Основные группы коэффициентов:
• Прибыльность:
• Маржа чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка — показывает, сколько прибыли остаётся с каждого рубля выручки.
• Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль / Собственный капитал — сколько прибыли приносит вложенный капитал.
• Свободный денежный поток (FCF) = Операционный денежный поток – CAPEX — сколько денег остаётся после инвестиций.
Эффективность:
Оборачиваемость активов = Выручка / Активы — эффективность использования активов для генерации выручки.
Безопасность:
Коэффициент покрытия процентов = Операционная прибыль / Процентные расходы — способность обслуживать долг.
Коэффициент долга = Долг / Активы — показывает долю активов, финансируемых за счёт долгов.
2. Пример: путь компании к прибыли
На примере кинокомпании: в первый год маржа чистой прибыли и рентабельность были отрицательными, FCF — минус 470 долларов. За пять лет — рост показателей: маржа до 27%, ROE — 42%, FCF стал положительным (5843 доллара), коэффициент покрытия процентов — 72, долговая нагрузка снизилась с 25% до 7%. Финансовый анализ помогает отслеживать прогресс и принимать решения.
3. Риски: кредиторы и акционеры
Кредитор принимает низкий риск и получает ограниченный доход (например, 10% годовых). Акционер рискует больше, но может получить гораздо большую доходность (пример: 193% против 10% у кредитора). В случае банкротства кредитор получает выплаты первым, акционер — в последнюю очередь.
4. Финансовые показатели крупных компаний
• Apple: Высокие денежные резервы (до 70% активов), берёт кредиты из-за налогов. Маржа чистой прибыли — 22–23%, ROE — 28%, оборачиваемость активов — 0,8.
• Facebook: Нет долгов, финансируется капиталом. Маржа — 22–23%, ROE низкая из-за новых приобретений, оборачиваемость низкая.
• Ford: 83% активов финансируется долгами, маржа и ROE в 10 раз ниже Apple, коэффициент покрытия процентов — 2 (рисково для кредиторов).
Сравнивайте показатели с отраслевыми бенчмарками.
5. Ликвидность и оборачиваемость
• Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства — должен быть не менее 1.
• Дни дебиторской задолженности = (Дебиторка / Выручка) * 365. У Apple — 35 дней, Facebook — 50, Ford — 205.
• Дни кредиторской задолженности = (Кредиторка / Расходы) * 365. Если кредиторские дни больше дебиторских (как у Apple), это плюс для денежного потока. У Ford — наоборот, что приводит к долговой нагрузке.
6. Оценка бизнеса рынком
• Price to Book Ratio (P/B) = Рыночная / Балансовая стоимость капитала. P/B выше 1 — ожидание роста. Apple — 5, Facebook — 6, Ford — 2,5.
• Price to Earnings Ratio (P/E) = Рыночная стоимость / Чистая прибыль. Показывает, сколько лет прибыли «заложено» в стоимости. Apple — 15, Facebook — 75 (очень высокие ожидания), Ford — 19,6.
Сравнивайте показатели с конкурентами и отраслью, чтобы видеть перспективы и риски.
Вывод
Финансовый анализ — инструмент для принятия решений и выявления проблем в бизнесе. Все три отчёта (баланс, P&L, движение денежных средств) анализируются совместно. Используйте коэффициенты для оценки и развития своей компании!