채권 만기와 금리 변동, '양적' 상관성은 무엇?

채권 만기와 금리 변동, '양적 관계' 어떻게 정리해?
[독서노베 한 문단 읽기] 2011수능 채권의 만기

다음 글을 읽고 정리(요약)한 뒤 점검 POINT를 확인하시오.

채권의 매입 시점부터 만기일까지의 기간인 만기도 채권의 가격에 영향을 준다. 일반적으로 다른 지급 조건이 동일하다면 만기가 긴 채권일수록 가격은 금리 변화에 더 민감하므로 가격 변동의 위험이 크다. 채권은 발행된 이후에는 만기가 점점 짧아지므로 만기일이 다가올수록 채권 가격은 금리 변화에 덜 민감해진다. 따라서 투자자들은 만기가 긴 채권일수록 높은 순수익을 기대하므로 액면 이자율이 더 높은 채권을 선호한다. [2011. 수능 지문]

[점검 Point]
[~일수록 -하다]
[정리의 표지어: 따라서]

내용 질문: 다른 지급 조건이 동일하다면 만기가 ( 긴 / 짧은 ) 채권일수록 가격은 금리 변화에 더 ( 민감 / 둔감 )하므로 가격 변동 위험이 ( 크다 / 작다 ).
= 순서대로 ‘긴, 민감, 크다’이다. 논리적으로 추론해서 반대 해석하면 ‘짧은, 둔감, 작다’도 가능하다.

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