Não olhe para o P/L antes de olhar esse INDICADOR! (PEG Ratio)

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- - - - - - 1) Market Cap/Lucro Liquido

Só que, apesar do P/L ser o melhor indicador pra ser olhado isoladamente, ele não é perfeito.
Um dos seus principais problemas é o seguinte: quando vamos calcular o Market cap e o lucro liquido pra tirar o indicador P/L, nós pegamos uma FOTO do que aconteceu com a empresa. Pegamos o Market cap na data, e pegamos também o lucro liquido dos últimos 12 meses.

Só que, em nenhum momento, nós consideramos aqui o CRESCIMENTO dos lucros da empresa.

E aí temos, o seguinte caso:

Se uma empresa tem um P/L de 10, mas o crescimento dos lucros dela é de 10% ao ano, na verdade ela não vai te pagar esse lucro em 10 anos, mas sim antes.

Isso é extremamente relevante. Principalmente porque, quando vamos falar do preço das ações, o que está embutido no preço delas não é somente os lucros, mas sim a expectativa de crescimento dos lucros futuros da empresa (e isso vemos principalmente em empresas de tecnologia que tem P/Ls muito grandes)

Então... como podemos melhorar o indicador P/L com o crescimento dos lucros?
PEG Ratio: O PEG Ratio é uma forma de verificar o quanto do crescimento dos lucros da empresa justifica o P/L da ação.

Cálculo: P/L / crescimento dos lucros

Com isso, o PEG Ratio é capaz de melhorar o P/L ao considerar o crescimento dos lucros pra estimar se a empresa está cara, ou na verdade se ela está barata.

2 Exemplos:

Arezzo
P/L 39,41
CAGR Lucros 4,82%
PEG Ratio 8,176349

Engie
P/L 16,81
CAGR Lucros 10,85%
PEG RATIO 1,549309

E o que isso significa?

Na teoria: um PEG Ratio abaixo de 1 significa que, considerando o crescimento dos lucros da empresa, a ação da empresa hoje está barata.

Se é 1, é que tá no preço justo

E acima de 1, é que a ação está cara.

Trazendo um pouco mais pro mundo real, diria que acima entre 1 e 2 ainda é um PEG Ratio que vale a pena olhar direito.

Então, nos dois exemplos acima, Arezzo estaria cara, e EGIE não.

O problema aqui é: quando vamos calcular tanto o P/L quanto o PEG RATIO para comprar alguma ação e investir na bolsa de valores, nós usamos dados PASSADOS da empresa. Sendo que, na verdade, é a expectativa FUTURA que conta.

Resumão da coisa: como envolve dados passados e não futuro (lembrando que isso é especialmente importante quando falamos de crescimento dos lucros), o PEG Ratio não deve ser encarado 100% na teoria de que ação com PEG Ratio abaixo de 1 tá barato, e que acima está caro. Vale a pena flexibilizar um pouco e encarar com maior atenção empresas que tem o PEG Ratio baixo (assim como o caso do P/L).