미국의 유동성 축소, 금리인상이 한국 경제에 미치는 영향은? (김범도 아나운서, 이진수 교수)

미국이 유동성을 축소하고 금리 인상을 할 움직임에 따라
미국의 경제와 전세계 경제에 미치는 영향에 대해 알아보았습니다.

#미국금리#인플레이션#물가상승#MBC김범도아나운서#KDI대학원이진수교수

[장소협조 : 서울여자대학교 대학교회]

[기사 본문 참조]

1. 미국 인플레이션이 1982년 이래 가장 높은 수준을 보이다. (FT, Colby Smith, December 11, 2021)
2. 실업률 하락에 따라 미국 중앙은행이 조기에 유동성 공급을 축소할 수 있게 되다. (FT,
Colby Smith, December 4, 2021)
3. 오미크론이 미국과 세계 경제를 위협하다. (WSJ, Josh Mitchell and Paul Hannon, November 30, 2021)
4. 파월 총재는 오미크론의 위협에도 불구하고 인플레이션에 강경한 입장으로 선회하다. (FT, Colby Smith, December 2, 2021)
5. 경제학자들은 내년 3월말까지 미국 중앙은행이 유동성 공급을 완전히 중지할 것으로
예측하다. (FT, Colby Smith, Christine Zhang and Caitlin Gilbert, December 8, 2021)
6. 월스트리트 저널의 여론조사에 의하면 미국인들은 경제상황, 바이든 대통령의 지도력에
대해 부정적이다. (WSJ, Aaron Zitner, December 7, 2021)
7. 개도국 시장이 외국인 투자의 급작스러운 감소에 타격을 받다. (FT, Kate Duguid and
Jonathan Wheatley, December 9, 2021)

1. US inflation hits fastest annual pace since 1982 (FT, Colby Smith, December 11,
2021)
2. Fall in jobless rate sets stage for swifter taper of Fed stimulus (FT, Colby
Smith, December 4, 2021)
3. Covid-19 Variant Omicron Threatens U.S., Global Economies (WSJ, Josh Mitchell
and Paul Hannon, November 30, 2021)
4. Jay Powell looks past Omicron threat in hawkish pivot on inflation (FT, Colby
Smith, December 2, 2021)
5. Economists predict complete ‘taper’ of Fed bond buying by end of March (FT,
Colby Smith, Christine Zhang and Caitlin Gilbert, December 8, 2021)
6. Voters Pessimistic About Economy, Biden’s Leadership, WSJ Poll Finds (WSJ,
Aaron Zitner, December 7, 2021)
7. Emerging markets hit by abrupt slowdown in new foreign investment (FT, Kate
Duguid and Jonathan Wheatley, December 9, 2021

[주요 내용]

Q1. 미국의 인플레이션이 1982년 이래 가장 높은 수준을 보이고 있다는데?

미국의 소비자 물가상승률은 11월에 6.8% 상승(전년 대비)하였는데, 이는 1982년 이래 가장 높은 수준. 변동이 큰 농산물과 에너지 가격을 제외하는 근원물가지수(core consumer prices)도 4.9% 상승. 이에 따라 미국에서 물가상승에 대한 우려가 더욱 커지고 있음

반면 미국 실업률은 10월 4.6%에서 11월 4.2%로 하락세를 지속. 미국 실업률은 코로나 발생 직전인 2020년 2월 3.5%에서 2020년 4월 14.8%로 급격히 상승하였다가 이후 점차 낮아지고 있음.

코로나 변이인 오미크론 발생으로 미국 및 세계경제가 위축될 가능성이 있으나 그 부정적인 영향은 이전 코로나에 비해 크지 않을 것으로 전망. 그리고 미국 실업률이 코로나 이전으로 회복하지는 못하였으나 계속 감소세를 보이고 있고, 무엇보다 높은 인플레이션이 지속됨에 따라 미국 중앙은행의 유동성 공급 축소와 금리 인상이 가속될 전망.

Q2. 미국 중앙은행의 유동성 공급 축소와 금리 인상 전망은?

미국 중앙은행은 코로나 발생 이후 경제에 충분한 유동성을 공급하고자 국채와 부동산 채권을 매월 1,200억달러를 매입하였다가, 11월부터 매입 규모를 매월 150억달러씩 축소하여 내년 6월까지 유동성 공급을 종료할 계획. 시장에서는 유동성 공급 종료 이후 2022년 하반기에 미국 중앙은행이 금리 인상(현재 기준금리는 0~0.25%)을 할 것으로 예상하고 있었음.

그런데 높은 인플레이션이 지속되는 상황에서 미국 중앙은행의 파월 총재는 유동성 축소를 가속화 할 수 있음을 시사. 이에 따라 미국 중앙은행의 12월 회의(12.14~15일 개최)에서 유동성 공급 축소가 가속화될 가능성이 제기됨. 시장 참가자 및 경제학자들은 내년 3월말 유동성 공급이 종료되고 이후 금리 인상이 2~3차례 이루어질 것으로 전망

Q3. 미국인들의 인플레이션에 대한 불만과 우려가 커지고 있는 상황

미국인들의 인플레이션에 대한 불만과 우려가 커지고 있는 상황. 12월 7일 발표된 월스트리저널의 여론조사에 의하면 바이든 대통령의 업무수행에 대해 긍정평가가 41%, 부정평가가 57%이고 지금 상하원 선거가 있을 경우 44%가 공화당 지지, 41% 민주당 지지로 나타남. 이러한 여론조사 결과는 미국에서 내년도 11월 있을 중간선거에서 민주당이 어려움을 겪고 상하원 과반수를 유지하지 못할 가능성을 시사.

내년도 중간선거에서 민주당이 상원 또는 하원에서 과반수를 유지하지 못할 경우 바이든 행정부의 입법을 통한 정책 수행이 더욱 어려워질 전망. 이에 따라 미국 민주당 내에서는 미국인들의 인플레이션에 대한 불만과 우려에 대해 보다 적극적으로 대응하자는 분위기가 강해지고 있음.

(미국 상원의원은 100명인데 임기 6년으로 2년마다 1/3씩 선거. 2022년 11월 34명의 상원의원 선출 예정. 현재 미국 상원은 민주당 50명, 공화당 50명인데 찬반동수시 상원의장인 부통령이 캐스팅 보트를 쥐고 있어 실질적으로 민주당이 과반수를 차지하고 있음. 미국 하원의원은 435명인데 임기 2년. 현재 미국 하원은 민주당 221석, 공화당 213석으로 민주당이 과반인 218명보다 3석이 많은 상황)

Q4. 미국의 유동성 공급 축소 및 금리 인상의 개도국에의 영향은?

미국의 유동성 공급 축소 가속화와 금리 인상 자체는 개도국 금융시장에 불안요인으로 작용할 가능성. 미국의 유동성 공급 축소와 금리 인상은 미국으로의 자금 회귀와 개도국의 금리 인상을 초래할 것으로 전망. 이미 미국 중앙은행의 유동성 공급 축소 가속화가 시사된 11월말 중국을 제외한 개도국에서 해외 거주자의 주식 및 채권 투자가 순유출로 전환. 또한, 미국으로의 자금 회귀는 미달러화의 강세로 이어질 전망.

이러한 미국의 유동성 공급 축소 가속화와 금리 인상에 따른 미국으로의 자금 회귀, 미국의 금리 인상에 따른 개도국의 금리 인상 등은 개도국의 자산(주식, 채권, 부동산 등) 가격에 부정적인 영향을 줄 가능성.

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파보세 친구들이 편집회의를 통해서 선택하고 요약해서 전해드립니다.

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[파보세 친구들♡] (가입순)

김범도ㅡ 현 MBC 아나운서. 성균관대 철학과. 성균관대 국제경제학과 경제학 석사

이진수ㅡ현 KDI 대학원 교수. 서울대 경제학과. 듀크대 MBA. 조지아텍 경영학박사. 전 한국은행 근무

홍원석ㅡ현 한국은행 국장. 서울대 국제경제학과. 미시간 주립대학 금융공학 석사. 한국은행 뉴욕사무소근무

한승열ㅡ 현 MBC 기술감독. 연세대 방송통신공학 석사. 백석예술대 실용음악과 겸임교수. 이야기 프로젝트 싱어송 라이터

류창협ㅡ 성균관대 국제경제학과 석사. 조지 워싱턴 MBA .디지털 친환경 양식업 선구자. 현 황토원 대표

신호섭ㅡ고대 경영학과. 현 다이소 대표이사

최진영ㅡ 현 국무조정실 근무. 고대 행정학과

송승택ㅡ단국대 회계학과. 공인회계사. 현 대주회계법인 등기이사

최지영ㅡ서울법대. 사시(2013년). 현 MBC 사내변호사

김문기ㅡ현 MBC 예능피디

이지선ㅡ 현 MBC 기자. 숙명여대 경영학과. 연세대 저널리즘 석사.

김동현ㅡ고대 법대 졸업. 현 (주) 월드룩 대표. 디즈니, 스누피, 코카콜라 등 패션 및 잡화 라이센스 계약, 수출 및 제조 유통