Объяснение слияний и поглощений

Объяснение слияний и поглощений. Слияния и поглощения — это междисциплинарная область. В этом видео мы сосредоточимся на нескольких финансовых и стратегических аспектах слияний и поглощений, обсудив причины заключения сделок M&A, разницу между продажей активов и продажей акций, учёт объединений бизнеса, оценку успешности или неудачи сделки и примеры обесценения гудвилла (возможного индикатора неудачного слияния или поглощения).

⏱️ТАЙМ-КОДЫ⏱️
00:00 Введение
00:34 Причины слияний и поглощений
02:50 Разница между продажей активов и продажей акций
04:03 Учёт объединений бизнеса
05:20 Определение гудвилла
06:37 Оценка успешности или неудачи сделки M&A
07:47 Примеры обесценения гудвилла
12:13 Успешные слияния и поглощения

Существует множество причин для заключения сделок M&A. Одна из причин, очень распространённых для технологических компаний (от биотехнологий до разработки программного обеспечения), заключается в сильных сторонах руководства компании или бизнеса в целом. Продавец может быть хорош на ранних этапах жизненного цикла бизнеса: на этапе запуска и создания прототипа, но не обладать навыками для роста и получения прибыли. Покупатель может не обладать навыками для начальных этапов, но иметь сильные стороны в области масштабирования, коммерческого внедрения и стандартизации. Сделка, выгодная как покупателю, так и продавцу!

Вот ещё несколько причин для сделки M&A с точки зрения покупателя: доступ к продуктам, ресурсам или рынкам (пропустить стадию роста и приобрести существующие продажи и прибыль), возможность консолидации отрасли (объединение нескольких мелких игроков в одного более крупного), вертикальная интеграция (upstream – продвижение вверх по цепочке поставок к сырью или downstream – переход к готовой продукции, дистрибуции и прямому взаимодействию с клиентами) или просто желание подавить конкурента (если не можешь его победить, купи его!). Вот несколько причин для сделки M&A с точки зрения продавца: монетизация и выход на пенсию (принятие слишком выгодного предложения, чтобы отказаться, и выход на пенсию в 55, 45, 35 или даже 25 лет), желание начать что-то совершенно новое (из-за скуки или смены интересов), снижение доходов (продажа проблемного бизнеса), менее благовидная причина передачи скрытых рисков покупателю (которые покупатель может обнаружить в ходе тщательной проверки) или просто нехватка ресурсов для развития бизнеса в полной мере. Когда сделка заключена и объявлена, заголовки газет часто переполнены эйфорией. Объединение бизнесов создает возможности для беспрецедентного роста. Покупатель рассчитывает на значительную синергию доходов и затрат. Короче говоря, при объединении двух бизнесов 1 плюс 1 обещает стать 3.

Как можно оценить успех или провал сделки M&A? Давайте обсудим четыре возможных исхода. Лучший исход — это когда эйфория от объявления о сделке становится реальностью: 1 плюс 1 со временем оказывается 3, целое больше суммы бывших слагаемых. Может случиться, что 1 плюс 1 окажется всего лишь 2, и сделка M&A не принесет никакой добавленной или убыточной стоимости. Хуже того, 1 плюс 1 может оказаться 1, целое меньше суммы бывших слагаемых. Наихудший исход — крах: объединенный бизнес обанкротится.

Надеюсь, вам понравилось это обсуждение различных финансовых и стратегических аспектов слияний и поглощений.

Филип де Вро (The Finance Storyteller) стремится сделать стратегию, финансы и лидерство увлекательными и простыми для понимания. Изучите деловую и бухгалтерскую терминологию, чтобы присоединиться к разговору с генеральным директором вашей компании. Поймите, как работает финансовая отчетность, чтобы принимать более обоснованные инвестиционные решения. Филипп проводит обучение по #финансам в различных форматах: видео на YouTube, занятия в классах, вебинары и бизнес-симуляции. Свяжитесь со мной через Linked In!