旺宏2337在紅什麼
Автор: 小J的理財手札
Загружено: 2025-12-09
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【任天堂概念股旺宏｜Switch 2＋AI 雙引擎 為什麼最近這麼紅？】
最近只要講到 Switch 2 概念股
旺宏幾乎一定被點名
但如果你只看到
「任天堂概念股」四個字
很容易忽略掉兩個關鍵現實：
一
旺宏正在夾在
舊主機尾聲和新主機起飛的「過渡期」
二
記憶體景氣開始回溫
但公司財報還在虧損修復階段
本集用「機構產業調查」的角度
帶你拆解旺宏這一波上漲背後的真正結構：
一、旺宏的本體是什麼公司
・專注非揮發性記憶體的 IDM 廠
・主要產品線：NOR Flash、ROM、SLC NAND、eMMC
・近年產品組合：NOR 約六成營收、ROM 約兩成多
・NOR 主攻車用 工控 通訊長壽命應用
・ROM 長期供應遊戲機實體卡匣，是任天堂供應鏈關鍵一環
二、Switch 2 週期如何影響旺宏
・國內外多份報告指向：旺宏為 Switch 與 Switch 2 遊戲卡 ROM 主要供應商之一
・任天堂據報將 Switch 2 生產目標拉高至約 2500 萬台（至 2026 年 3 月），分析師預估首年銷量約 2000 萬台
・旺宏在財報說明中提到：ROM 處於舊平台尾聲、新平台起飛前的「轉換期」
→ 意味著：一旦 Switch 2 正式放量，ROM 出貨與產能利用率有機會同步回升
三、記憶體循環與旺宏財報現況
・全球記憶體經歷庫存修正後，NOR 與利基型 NAND 報價逐步回穩
・旺宏 2025 年 Q3 營收約 82 億元，創近 11 季新高，但毛利率約 13% 左右，仍處於虧損狀態
・前三季累計每股虧損約 -1.6 元，顯示體質仍在調整中
・公司強調後續將靠 NOR 與 eMMC 推動獲利結構改善
四、為什麼股價還是先動了？
・市場給旺宏貼的三個標籤：
1）任天堂 Switch 2 概念股
2）非揮發性記憶體 IDM＋車用 工控長壽命需求
3）谷底翻揚的轉機股
・在任天堂調高生產目標、Switch 2 遊戲陣容曝光、記憶體報價回穩的消息加總之下
題材與資金一起發動，股價自然先反應預期
五、操作心法：主題艙，而不是核心艙
・短線：
─ 留意技術位階：大量區、月線季線、多頭結構是否被破壞
─ 題材敏感：任天堂發表會、Switch 2 開賣、重量級遊戲上市前後，易出現題材性波動
・中長線：
─ 把旺宏擺在「主題艙」，搭配風險控管
─ 核心資產仍應放在獲利穩定、現金流穩定、市佔明確的標的上
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再看股價故事」的分析方式
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