Premiers signes d'un retour à l'ÉTALON-OR

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Donald Trump pourrait d’un trait de plume revaloriser l’or des États-Unis à sa valeur de marché et immédiatement gonfler son bilan de 800 milliards de dollars… AU COURS ACTUEL. Cette nouvelle valorisation permettrait de générer autant de liquidités par des contrats repo (repurchase agreement : vous vendez votre or avec l’engagement de le racheter le lendemain).

Bon… 800 milliards ne représentent jamais que deux mois de fonctionnement du gouvernement américain. Mais si l’or venait à s’envoler, il pourrait en être tout autrement.

Lors de son premier mandat, Donald Trump avait envoyé plusieurs signaux favorables à l’or, notamment en nommant la goldbug Judy Shelton au poste d’économiste de la Réserve fédérale ou en favorisant les États américains qui souhaitaient redonner à l’or un cours légal (ce qui revient à ne pas taxer les bénéfices sur l’or).

Évidemment, cela paraît fou à première vue ; moyenâgeux diraient les économistes sérieux.

Et pourtant…

Nous savons que la Chine accumule le plus d’or possible depuis la crise de 2008. Il est particulièrement difficile d’estimer les réserves chinoises, officiellement évaluées à 2 200 tonnes… Très probablement le double et sans doute davantage encore. Or les banques nationales des BRICS ont doublé leurs achats d’or depuis 2022.

Si les États-Unis ont encore une position dominante sur le marché de l’or, celle-ci est menacée.

Les Chinois ont d’ailleurs été un temps transparents avant de se refermer : Zhou Xiaochuan, gouverneur de la Banque populaire de Chine entre 2002 et 2018, avait déclaré en 2009 que les États-Unis voulaient dissuader les stocks d’or par les banques centrales afin de garder leur hégémonie sur le métal jaune mais qu’il savait bien qu’ un État (ou groupe d’États) devait réunir environ 60 % des stocks d’or monétaires afin de relancer un système monétaire fondé sur l’or. C’était le cas du Royaume-Uni au XIXe siècle, des États-Unis au XXe… Et sous-entendu : celui-ci pourrait être celui de la Chine au XXIe siècle.

Nous savons que les BRICS travaillent activement à un système d’échanges libéré de la domination du dollar et que le retour à un étalon-or a leur faveur.
Nous savons encore que dans cette course, le temps joue en faveur de la Chine : plus ils peuvent accumuler d’or physique à bon prix, plus vite ils pourront proposer un système autour de l’or.

Nous savons enfin que les Américains n’ont pas les scrupules des vieilles puissances européennes et qu’ils seront capables d’un grand sacrifice et d’une grande violence s’ils estiment cela nécessaire pour couper l’herbe sous le pied des Chinois et des émergents.

Bruno Bertez a publié il y a quelques jours un excellent article sur l’or comme arme de destruction massive contre nos monnaies de papier et en particulier contre le dollar.

Si l’or était à son vrai prix, le Dollar, l’Euro et toutes les grandes monnaies s’effondreraient.

On se rendrait compte qu’elles ne valent rien et on reviendrait alors naturellement à une forme d’étalon-or.

Comme M. Bertez le note : il « suffirait » d’un acteur déterminé ayant la puissance d’action d’une grande banque centrale pour faire s’effondrer le système actuel.

Voilà ma spéculation aujourd’hui : cet acteur pourrait être la Fed américaine elle-même et derrière elle les grandes banques américaines qui se savent condamnées autrement.

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