多重矛盾叠加与高技术和高资本的“双排斥”

一、我们当前面对的是“双重主要矛盾”
前面我们已经说得很清楚了，现在中国经济面临的主要矛盾是：

生产过剩：这并非新问题，而是自1998年起周期性爆发的老问题。现在进入了第三轮。

消费透支：尤其是房地产泡沫把大量居民的预期收入提前透支掉，居民的负债率上升，消费能力受限。

这两者叠加在一起，导致现在供需错配、投资无效化、消费低迷化、信心下降，这就是中国经济在2025年看不清、看不透的症结所在。

二、“高增长的基础”已经变化了
从1998年到2008年，靠的是基础设施投资和外资引入； 从2008年到2016年，靠的是房地产泡沫与土地财政； 但现在到了2025年，老办法不灵了。

地方财政严重透支；

地产无法再成为支柱；

外资已经在“去风险”；

政策空间也被挤压得越来越小。

所以我们要明确一点：不能再回到过去那一套，必须寻求新的结构性解决方案。

三、从“城市化红利”到“人口红利终结”
还有很多学者、官员依然相信可以靠“加快城市化”来解决生产过剩问题。但我必须提醒：

户籍城市化 ≠ 实际城市化；

城市化率现在已超过66%，红利期已基本耗尽；

社保、教育、医保等公共服务还没有完成全国统筹，很多农村转城市人口依然负担沉重，无法稳定消费。

现在我们正进入“人口负增长+老龄化+青年失业”三重夹击的新阶段，指望“新型城市化”来拉动大规模内需，是不现实的。

四、全球化的结构性变化
我们再放眼国际环境。全球化的结构性解体正在发生，表现为：

发达国家生产不足、发展中国家生产过剩；

产业资本回流西方，形成“去全球化”趋势；

全球产业链、供应链的重构，带来的是一种“重分配战争”，而非传统意义上的贸易战。

美国、日本、欧洲都在“去风险”，其本质是要重建本国制造业生态、缩短产业链、控制关键环节。而这一切对中国是结构性挑战。

五、我们应如何破局？
回到我们今天的核心问题，面对国内生产过剩和消费透支、国际“去全球化”与重构供应链，我们怎么办？

第一，重新构建内需体系
不能再单靠房地产，得回到人民生活；

增加教育、医疗、养老等公共品供给；

鼓励农村、县域消费，而非一味集中在大城市。

第二，恢复小农经济的生态价值
“三农”从来不是包袱，是中国经济的压舱石；

乡村不仅仅是粮食基地，更是绿色生态系统；

大量剩余产能和劳动力，可以用于乡村基础设施、生态建设、绿色能源转型等方向。

第三，推动中小微企业和创新经济
真正的“高质量发展”，不在于头部企业的疯狂膨胀，而在于经济土壤的厚度；

要鼓励技术创新、小微创业、平台自治，释放年轻人的创造力。

第四，准备好长期过“紧日子”的心态
外需萎缩是长期趋势；

高债务+低增长将是常态；

政策应更加稳健、精准，避免“强刺激”。

结语：不看热闹，看门道
现在中国的宏观形势确实非常复杂，但归根结底，是结构性问题。我们必须厘清主要矛盾，才能有的放矢。

生产过剩 + 消费透支 + 去全球化的夹击，就是2025年的主线。

靠简单的财政刺激、靠城市化冲量、靠房地产拉升，这些办法都已走到尽头。未来的路径，一定是“改革结构”、“重建秩序”、“共生共赢”。

以上就是我对2025年宏观形势的初步分析，希望对大家有所启发。

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