Анализ стратегии CPALL: почему крупнейший в Таиланде магазин шаговой доступности всё ещё является...

Танавит Бунчувонг, аналитик по ценным бумагам Pai Securities, предоставил следующую информацию и анализ акций CPALL:

Несмотря на высокие показатели CPALL, замедление туристического потока во втором квартале может привести к отрицательному показателю SSSG (Same Store Sales Growth), что может оказать давление на акции CPALL. Однако ожидается, что программа «Half-Half» повысит покупательную способность в третьем и четвертом кварталах, что сделает акции привлекательными благодаря их более низкой цене.

Финансовый прогноз на второй квартал предполагает небольшое снижение SSSG (-0,5%) по сравнению с ростом на 3% в первом квартале из-за замедления туристического потока. Тем не менее, ожидается рост выручки (общий объем продаж) благодаря расширению филиалов и росту продаж через доставку. Чистая прибыль оценивается в 6,7 млрд бат (+8% в годовом исчислении, но на 11% ниже, чем в предыдущем квартале).

Что касается перспектив роста CPALL, то в настоящее время сеть 7-Eleven насчитывает 15 600 отделений, а её рыночная капитализация составляет около 400 миллиардов бат. Деятельность CPALL отражает внутреннее потребление. Если ВВП Таиланда продолжит расти, SSSG должна расти соразмерно экономике. Это особенно актуально для туризма. Если туризм восстановится, CPALL, вероятно, будет расти. CPALL также расширяет ассортимент готовых к употреблению продуктов питания, продаёт мобильные телефоны онлайн и добавляет услуги доставки, диверсифицируя свою деятельность и защищая себя от конкурентов. Это поможет поддерживать долгосрочный рост (3–5 лет).

Что касается динамики расходов, выручка на один чек может увеличиться за счёт увеличения количества заказов на доставку, которые обычно требуют больших сумм (200–300 бат) по сравнению с обычными продажами в магазине (85–87 бат). Посещаемость магазинов будет зависеть от покупательной способности потребителей и возвращения туристов.

Целевая цена акций CPALL составляет 78 батов, а коэффициент P/E — около 25, что может быть выше среднего показателя по розничному сектору благодаря высокой доходности собственного капитала (ROE) и высокой долгосрочной рентабельности. Что касается риска, у CPALL относительно высокая долговая нагрузка (200–300 млрд батов) по сравнению с годовой прибылью (20–30 млрд батов). Это может сдерживать рост, но ежедневный денежный поток позволяет снизить риск.

Инвестиционная стратегия. В период, когда результаты второго квартала могут оказаться не столь благоприятными, существует возможность приобрести акции CPALL, торгуя по коэффициенту P/E 12–13, что считается относительно низкой оценкой. Заинтересованные инвесторы могут найти дополнительный анализ акций CPALL от других брокеров на Settrade.com.

В программе SET Navigator, раздел «Акции дня», 15 июля 2025 г.
Тема: «Анализ стратегии CPALL: почему магазин шаговой доступности №1 в Таиланде по-прежнему является выгодным вложением?»

00:00:00 Вступление
00:00:04 Начало программы
00:00:29 Причины выбора акций CPALL
00:01:26 Тенденции финансовой отчетности за второй квартал
00:05:02 Советы инвесторам по анализу финансовой отчетности розничного бизнеса
00:07:48 Перспективы роста CPALL
00:09:56 Инвесторы могут ожидать прибыли выше нормы
00:10:51 Тенденции расходов на счет
00:12:03 Расширение филиалов 7-ELEVEN по-прежнему необходимо
00:13:56 Целевая цена CPALL
00:14:35 Риски акций CPALL
00:16:19 Инвестиционная стратегия
00:17:01 Посмотреть анализ акций CPALL

#CPALL #CPALLStocks #RetailStocks #RetailBusiness #7-Eleven #АнализАкций #Инвестиции

–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Подпишитесь и нажмите на колокольчик уведомлений 🔔    / @setzooomin   и делитесь, начиная с сегодняшнего дня ⏰ Присоединяйтесь к нам весь день с 9:15 до 18:00.