¿Es el fin del oro como refugio? Las claves que desmontan esa teoría

¿Es el fin del oro como refugio? Las claves que desmontan esa teoría

La reciente volatilidad registrada en los mercados de metales preciosos no responde a un deterioro de las perspectivas, sino a movimientos especulativos de corto plazo. Así lo explica Francisco Javier López Milán, CEO de Silvergold Patrimonio, quien sostiene que tanto el oro como la plata mantienen intacto su potencial de revalorización pese a las correcciones de las últimas jornadas.

Según López Milán, los bruscos movimientos registrados en la madrugada —con subidas rápidas seguidas de fuertes caídas— obedecen a estrategias destinadas a “limpiar carteras” y forzar la salida de posiciones cortas. “No son movimientos normales en un mercado tranquilo. Se trata de ajustes técnicos y especulativos, no de un cambio en los fundamentos”, subraya.

El directivo destaca especialmente el comportamiento de la plata, que acumula una revalorización superior al 100% en el último año y que, a su juicio, aún tiene recorrido al haberse quedado rezagada históricamente frente al oro. “La plata sigue infravalorada en el ratio oro-plata y mantiene un enorme potencial a medio y largo plazo”, explica, pese a las caídas puntuales de hasta el 5%.

Respecto a los metales industriales, como el paladio y el platino, López Milán reconoce una mayor exposición a la volatilidad, aunque considera que las caídas recientes pueden interpretarse como oportunidades de compra. “Son metales ligados al ciclo industrial y es normal que sufran oscilaciones más bruscas, pero las perspectivas para 2026 apuntan a revalorizaciones significativas”, afirma.

En cuanto a la composición de carteras, el CEO de SilverG Patrimonio defiende que los metales preciosos deberían representar alrededor del 20% de cualquier cartera diversificada. Para carteras compuestas exclusivamente por metales, recomienda una distribución que combine estabilidad y potencial: entre un 40% y un 50% en oro, un 30% a 40% en plata y hasta un 20% en metales industriales, siempre con un horizonte de inversión a medio y largo plazo.

“Estos activos no están pensados para operaciones rápidas, sino para proteger valor y aprovechar una tendencia estructural alcista que, a nuestro juicio, seguirá vigente al menos hasta 2028”, concluye.

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