第二十次讀書會│《致富心態》第十一章：合理勝過理性

#致富心態

1. 1/19-2/16 新聞：1/24 標普 500 創新高；阿里巴巴持續上漲；中國 AI Deepseek 橫空出世；川普的關稅發言
2. 關稅對全球經濟有什麼影響？Deepseek 對輝達有何影響？這些問題都可以讓子彈飛一下，關注新聞但不用做出改變或調整，純粹「理解」就好。
3. 我們平常只關注台美中日，沒關注的歐洲 YTD 已漲 10%，新興市場 4%，因此全球布局有其必要，AOA YTD 甚至暫時超過標普 500，就是因為喝到歐洲上漲的湯。
4. 黃金ETF YTD 8.5%，不建議買金飾，含金量低。建議買黃金穩定幣 PAXG，投資黃金管道：銀樓的金條、金塊、飾金(要保存成本)；黃金存摺；黃金 ETF；PAXG；好市多的金條；GLD(貴金屬基金)及黃金礦業公司的股票(如AMEX金蟲)。
5. 飾金(金飾)就像房地產中的裝潢費，只有藝術價，沒有實際價值(含金量)，下一位買家不一定會買單。
6. 每一年表現好與表現不佳的投資商品不同，市場是輪動的，債、美大中小股、中、歐、REITS、新興市場、黃金等，每年無法預測哪種會最好，那就全包。
7. 股票像油門，債券像剎車，有一點債券，波動會比較平穩；資產越多元，例如穩定幣、現金、全球股債、加密貨幣等，表現越穩健，也不用搬錢，不用看新聞調整部位。
8. 每個市場上漲了，再去追高，通常已經來不及了。最好是每種都買一點，透過 AOA 或 VT，就不會 FOMO，10 元美元就能進場。
9. 不要單壓單一國家。太多人單壓某個國家，結果連續好多年沒有上漲，包括美股也會沉寂 10 年。
10. DeepSeek的5大特色：中國AI、輕量、低成本、開源(公開程式碼)、本地端(用戶端，可下載到本地端的機會高)。
11. 阿里巴巴、騰訊等持續上漲，跟DeepSeek有關；輝達可藉由DeepSeek達成成本更低、效果更好的成果，因而受惠；蘋果中國用戶無法使用 ChatGPT，蘋果選擇與阿里巴巴聯手 AI，以解決網路長城的問題。以上標的 AOA 都布局了。
12. 為什麼川普要加增關稅？實際是為了美國的好處(一個複雜的真實意圖)，但很難跟民眾解釋，乾脆推給非法移民和芬太尼毒品問題(一個簡單粗暴的理由)。這是川普的談判技巧，而美國人買單，因為毒品確實是個問題。
13. 台灣的贈與稅、遺產稅是全球課稅，不管在哪個國家贈與，要誠實申報。
14. 合理勝過理性的意思，是「人無法保持絕對理性」，合理=符合人性。因為你是會犯錯、有感情的人。即使沒做到絕對理性或最穩健的配置比例，也很正常。
15. 制定財務決策時，不要著眼於絕對理性，只要「合理」就好，合理比較實際也比較有機會做到長期投資。
16. 例如，體溫每提高1度能降低200倍的病毒繁殖速度，這是科學的理性，但透過讓病人發高燒來殺病毒，顯然不太合理。
17. 合理的財務決策有2點：讓未來的後悔最小、這樣很好。
18. 讓未來的後悔最小：買下所有資產類別，不會因為它上漲時沒跟到而後悔，不會在單一資產下跌時因損失慘重而後悔。
19. 這樣很好：全部資產都有而且不用隨市場起舞，不用一直操作、一直學複雜的交易技巧，這樣很好。
20. 年輕時開槓桿後破產再振作起來，長期來說還是能成為有錢人，這是純粹理性，但完全不合理，因為沒有人會看著錢全部消失而不灰心喪志。
21. 如果你熱愛你的投資標的，你會產生非理性行為。你愛他，你會覺得這個標的完美無瑕，越壓越重；如果它表現不好，你會懲罰它。因此要與市場和投資保持距離感，不要愛上投資標的。
22. 符合人性包括愛上標的包括本國偏誤(近鄉偏誤)、預測市場，因為人性如此，可以理解，但不要效仿。
23. 如果有一個道理/說詞/原則，放在很多情境都有效，那這個道理/說詞/原則正確的可能性很高。

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