[오디오] 비트코인은 흔들리는데, AI·구글·미·중은 새 판을 짜고 있다

비트코인은 흔들리는데, AI·구글·미·중은 새 판을 짜고 있다

1) 비트코인 ETF와 시장 재편: ‘빠른 자금’의 퇴출과 기관 중심 체제로의 전환

10월 관세 쇼크 이후 비트코인은 명확한 악재 없이도 ‘L자형 횡보’를 이어가며 구조적 조정 국면에 진입했다. ETF에서는 약 35억 달러가 빠져나갔지만 이는 전체의 4%에 불과하며, 장기 자금인 기관의 96%는 매도 없이 버티고 있다. 복잡한 구조의 DAT 기업들은 NAV 할인과 레버리지 부담으로 ‘터덕켄’처럼 붕괴하며 시장에서 탈락하고 있다.
투자 인사이트: 비트코인은 ETF를 통한 직접 투자 방식이 가장 안전하며, 기관의 평단 근처 가격대는 탄탄한 지지선이 될 가능성이 높다. 다음 상승장은 밈이나 기대감이 아닌 규제 완화, 기관 채택, 유동성 공급 등 실체 있는 변화가 주도할 것이다.

2) AI 헬스케어 혁명: 플랫폼 기업 중심의 신약 개발 패러다임 대전환

AI는 PopEVE 등 차세대 모델을 통해 유전체 분석·약가 책정·임상시험 등 가치 사슬 전체로 침투하고 있으며, 임상시험 AI 시장은 급성장하고 있다. 타케다–테트라, 릴리–엔비디아, GSK 등 빅파마는 파트너십을 통해 AI 내재화를 가속하고 있다. AI 신약 시장은 2034년까지 연평균 10% 이상 성장할 전망이며 ROI 역시 뚜렷하게 개선되고 있다.
투자 인사이트: 단일 파이프라인 기업보다 확장 가능한 AI 신약 플랫폼 기업이 승자가 될 가능성이 높다. AI 도입이 빠른 빅파마는 재평가 가능성이 크며, 엔비디아는 헬스케어 AI에서도 핵심 인프라 기업으로서 중요하다.

3) 트럼프–시진핑 통화: ‘불안한 평화’와 미·중의 이해관계 분리

양 정상은 전화 통화를 통해 대두 구매 확대와 1년 무역 휴전 유효성을 재확인하며 경제 협력 의지를 보였다. 2026년 4월 트럼프 방중과 연말 시진핑 방미라는 ‘셔틀 외교’ 일정도 확정됐다. 그러나 대만 문제에서는 양측 해석이 크게 갈렸고, 이는 일본 관련 긴장 고조 속 중국의 선제 경고로 분석된다.
투자 인사이트: 농산물·물류는 확실한 수혜 섹터이며, 미·중 관계는 ‘경제 협력’과 ‘안보 대립’이 분리된 채 이어질 것이다. 방산·공급망 다변화는 필수적 헤지이며, 2026년 4월 회담까지는 대형 충돌 가능성이 낮아 실적 중심 장세가 기대된다.

4) 구글 AI 패권 탈환: 제미나이 3.0의 돌파와 하드웨어 독립

제미나이 3.0은 추론·코딩·멀티모달 성능에서 경쟁 모델을 상회하며 구글의 AI 기술력을 재확립했다. TPU v7을 통한 훈련은 ‘탈 엔비디아’ 시대의 시작을 뜻하며, 브로드컴은 최대 수혜주로 떠올랐다. 구글은 분기 매출 1,000억 달러를 돌파하며 클라우드 중심으로 성장세가 폭발하고 있다.
유일한 리스크는 광고 독점 관련 DOJ 소송이지만 강제 분할 가능성은 낮아지고 있다.
투자 인사이트: 구글은 엔비디아 리스크를 헤지할 수 있는 유일한 빅테크이며, 브로드컴은 구조적 수혜주다. 규제 리스크로 낮은 밸류에이션이 유지되고 있어 중장기 재평가 가능성이 크다.

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