Miguel Ángel Temprano: “No podemos vivir sin la ayuda del BCE”

Analizamos la actuación de los bancos centrales a la víspera del Foro de Sintra con Miguel Ángel Temprano, gestor independiente.

En los últimos meses, los bancos centrales se han visto obligados a abordar la inflación con seriedad y el mercado la ha revalorizado. Para la segunda parte del año podemos pensar que los movimientos al alza serán menos intensos y estarán más centrados en encontrar un nivel de equilibrio.

Esto no será fácil de encontrar, ya que la senda de la inflación debería dar alguna sorpresa más (teniendo en cuenta también el riesgo derivado del suministro de gas ruso) y la resistencia de la economía se pondrá a prueba, en negativo o en positivo.

Por lo tanto, los inversores deberían ser capaces de enfrentarse a cambios bruscos y tal vez empezar a gestionar un rango de negociación en los tipos y los diferenciales en lugar de una tendencia al alza.

"El bono soberano es siempre un problema, porque es la forma que tiene de financiarse un Gobierno. Países como España viven en déficit constante".

"La deuda emitida en el corto plazo es poco medible, ofrece poca información. En un plazo largo marca de una forma más precisa cuál es la confianza que tienen en ti", señala Miguel Ángel.

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