【保險公司破產潮】危機蔓延！從地產到保險，接連暴雷，中國金融海嘯來襲！

這幾年，我們見證了地產公司破產潮；現在，連保險公司也出現破產潮了。
這不是危言聳聽，而是我最近看了財新的一篇深度文章，所得出的一個基本結論。
這波破產潮，最早從明天系、安邦系這些「權貴資本」旗下的保險公司被接管重組開始，比如華夏、天安、安邦等；然後是地產金融資本旗下的保險公司陸續暴雷被接管處置，比如恒大人壽、前海人壽、百年人壽等；到現在一共有10多家壽險公司暫停披露償付能力報告，實質上等於是暴雷了，這個數字已經占到全部壽險公司的兩成。
更多的是虧損累累的險企，2023年，保險業出現全行業整體虧損，也就是所有保險公司的利潤加總起來是負的。最誇張的是中郵人壽，巨虧114億元，一年虧掉的比成立以來所有年份盈利的總和還要多。
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保險公司破產潮幾乎是必然的，首先是這個行業準入門檻之前放的太低，很多賭徒、妖精蜂擁而入。2011年，項俊波主政保監會，5年時間發放保險牌照50多張。
2012到2013年，深圳的一批潮汕地產老板就像是商量好了一樣，在差不多的時間內，大家人手拿了一塊保險牌照，保險公司成了他們的彈藥庫，幫他們在地產和股市搏擊套利，賺了是他們的，虧了是保民的。這其中，姚振華旗下的前海人壽我相對熟悉一點，姚老板利用險資在股市上興風作浪的事，相信大家都比較清楚，就不多說，姚老板玩的很溜，還有利用保險公司進行地產套利。
玩法是，打著前海人壽的牌子去政府那裏勾地，吹噓要建金融總部，讓政府給各種優惠條件，然後用自己的地產公司拿地開發，高利潤的商住項目賣掉後，錢進了自己的口袋，不好賣的寫字樓、產業園就高價轉讓給前海人壽。
你看，保險公司被當成牌坊用，最後還要做接盤俠，花大價錢收一堆劣質資產，保民們指望用這些資產掙收益養老，那不是笑話嗎？像這種還是正常操作，畢竟有對應的資產。
明天系那種是直接用假資產套現，套出來後再嵌套幾層出境，最後根本查不到錢流去了哪兒。明天系的華夏人壽暴雷後被接管更名成瑞眾人壽，股東變成了保險保障基金和一眾國有壽險公司，看起來似乎更安全更強大了。
我身邊好幾個朋友家裏買了華夏人壽的產品，他們十分淡定，他們說，有保險法保護著，有國家兜底！但他們不知道的是，華夏人壽變成瑞眾人壽，2000億的窟窿並沒有消失，監管方只是一貫地「用時間換空間」，如果要靠經營利潤把這個大窟窿給填上，恐怕在有生之年也不一定能看到。
前海人壽過去兩年發生了很多狗血的事，管理層和姚老板各種鬥法，甚至爆發全武行事件，一通操作下來，前海人壽基本廢了，現在實際上處於被監管狀態。
除了一幫妖精作亂，更致命的是，整個行業面臨著資產端崩塌的危機。
保險公司的資產投向無非是各種債券、不動產、股權等，穿透下去，底層資產說到底是地產加大基建。
地產如何，不用多說，之前有大量保險公司吃地產紅利，現在遭到反噬被拖下水，最具代表的如平安保險。大基建這一塊，主體是政府，似乎很安全了，但可怕之處在於，基建的回報率越來越低，為了借新還舊滾下去，只能不斷壓低融資利率。
保險公司為了搶市場，負債端的回報預期曾經給的很高，現在資產端的收益率不斷下行，收益率開始低於產品預期利率，這個資金遊戲如何玩下去？看看中國的10年期國債利率，現在已經跌到了2.3%，處於22年來的最低點。
地方不堪重負，現在已經輪到中央加杠桿，超長期特別國債正在路上，給出的利率只會更低。
國債是資產之錨，國債利率不斷下調，地方債、企業債也都相應下調，連老百姓的存款利率也的下調。
如果中國經濟不能反轉回升，利率持續下行，接下來，更多的保險公司會排隊走上破產之路。保險公司破產潮不是新鮮事，在東亞地區，日本和中國臺灣在上世紀90年代都已經上演過，原因也都是因為經濟放緩，利率下行，資產泡沫破滅。
假如經濟增速放緩是必然的，通過壓低利率發債救經濟是必然的，那麼保險公司的破產潮也將成為必然。
現在破產的，有保險保障基金、國資來接盤，有所謂的國家兜底，以後「破產」的，隨著接盤的資金耗盡，就只能走法律破產程序。
財新的文章透露，2022年底，保險保障基金壽險部分只剩789億元；而各地國資的城投平臺連城投債利息都要還不上，現在一線深圳也被萬科搞的焦頭爛額，還哪來接盤的實力？當然還有一個辦法就是，對資不抵債的保險公司，更改跟保戶簽訂的合同，實際上就是把損失在保險公司和保民之間進行分擔。
現在正在修訂的保險法已經增加變更合同的相關內容，改完以後就是利好嗎？我只能說，當行業的信任基礎崩塌，無人能夠幸免。#保險 #金融 #財經 #財經節目 #中國 #中國新聞 #新聞 #地產 #暴雷 #破產