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最近下落中、ソフトバンクグループ(9984)の下落要因とこれから
Автор: AIで読みとく日本株
Загружено: 2026-01-17
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ソフトバンクグループ（SBG）は2026年、**「AI期待先行相場」から「収益性検証フェーズ」への転換点**に立っています。
短期的には、信用買い残の高止まりによる需給悪化や、OpenAIを巡る法的リスク、AI規制議論といった逆風が株価の重石となっています。市場心理は弱気に傾き、4,000円前後が重要な需給・心理的節目となっています。
一方で、中期的な成長ストーリーの中核は依然として**Armを中心としたAIエコシステム**です。
Armは省電力・高効率という強みを武器に、スマートフォンに加え、データセンターやエッジAI領域で採用を拡大。Armv9への移行による**高単価・高ロイヤルティ化**が進み、2026年はロイヤルティ収益の可視化が再評価の鍵を握ります。
投資家の評価軸は、2024〜25年のマルチプル拡大型相場から、**NAV（純資産価値）とEPSに基づく持続可能な収益性重視**へと明確にシフト。
今後の注目点は、信用需給の正常化、Armの次世代製品・採用拡大、そしてOpenAI関連の法的ノイズ後退です。
短期はボラティリティの高い展開が想定される一方、**中期では「AIインフラの基盤企業」としての再評価余地が大きい局面**にあると言えるでしょう。
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