中國移動有限公司 - 股市解碼：深度財務透視
Автор: Ryxjx Yxbx
Загружено: 2025-12-02
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第二部分：公司介紹同布林帶技術分析（約3分鐘）
中國移動係中國最大電訊商,6.22億5G用戶,240萬5G基站
香港人接觸點：內地漫遊服務、「和包」電子錢包、「移動雲」服務
股票代號00941.HK,係H股同恒生指數成份股
布林帶簡介：由上軌、中軌(20日線)、下軌組成,顯示股價波動區間
最近三個月股價82-88港元,11月底收87.75港元,上升約5%
中軌86港元,股價喺中軌附近,RSI 55-65中性偏強
支持位84港元,阻力位90港元,短期趨勢向上
第三部分：基本面分析（約5分鐘）
#### (1) 財務狀況分析
ROE 10%,高過行業平均8%,資產運用效率高
EBITDA率34.2%,盈利能力強勁
2024年收入1,040.8億人民幣(+3.1%),純利138.4億(+5%)
派息比率75%,股息率5.98%,係高息股
負債對資本比率0.7%超低,財務超穩健
流動比率0.9,短期償債能力正常
2025年Q1現金流跌45%,因6G同AI大額投資
三年ROE持續改善:9.83%→9.94%→10%
#### (2) 競爭力同SWOT分析
優勢：5G基站240萬全球最多、6.22億用戶、AI專利1.8萬項、國企背景穩定
弱點：ARPU下跌(價格戰)、雲服務利潤率低12.3%、現金流Q1跌45%
機會：6G香港試驗、AI「九天」商用化、工業物聯網需求大、中國GDP增5%
威脅：中美科技戰半導體風險、內地價格競爭、監管收緊FinTech
數碼轉型收入佔33.6%增長6.6%,係未來增長引擎
傳統電訊業務成熟但穩定,提供現金流支持派息
第四部分：未來展望（約2分鐘）
主要競爭對手：中國電信、中國聯通(電訊業務)；阿里雲、騰訊雲(雲服務)
競爭優勢：5G網絡規模最大、專利數中國電信2倍、用戶基礎最穩固
三個月展望：6G試驗加速、AI商用化、企業數碼化需求增加
關鍵詞：AI人工智能、6G通訊、雲計算、工業物聯網、數據中心綠色化
分析師目標價平均109.6港元,高位116港元,升幅超過20%
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