Cambridge SFX 2025: Привязка к гонконгскому доллару: объяснение надежности, рыночных рисков и фин...

В этой презентации Вивиан Юэ рассматривает надежность 40-летней привязки гонконгского доллара к доллару США, анализируя её устойчивость, восприятие рынка и макроэкономические факторы. В докладе рассматриваются принципы работы системы привязанного обменного курса, механизмы автоматической корректировки процентных ставок и методы вмешательства Валютного управления Гонконга (HKMA) для поддержания стабильности.

Используя новую модель ценообразования, исследование количественно оценивает вероятность сохранения привязки в условиях волатильности потоков капитала и выводит «теневой обменный курс» в случае её провала. Модель оценивается на период с 2007 по 2025 год, что свидетельствует о высокой средней вероятности выживания, но при этом о значительных рисках, меняющихся во времени во время кризисов. Ключевыми факторами, влияющими на надежность привязки, являются денежно-кредитная политика США, внутренняя ликвидность Гонконга и обменный курс Китая.

Это видео обязательно к просмотру экономистам, финансистам и всем, кто интересуется валютной стабильностью, ценообразованием деривативов и международной денежно-кредитной политикой. Узнайте больше о том, как финансовые рынки воспринимают риски и как современные модели могут предсказывать динамику обменного курса.

00:00 – Введение и история исследования

01:40 – Объяснение системы валютного курса, привязанного к гонконгскому доллару

04:20 – Рыночные интервенции и волатильность валютного курса

06:50 – Модель ценообразования: несовершенная привязка и теневой курс

09:30 – Оценка модели и данные (2007–2025 гг.)

12:00 – Ценообразование деривативов: форварды и опционы

14:30 – Анализ рынка и вероятность выживания привязки

17:00 – Влияние США, Гонконга и Китая на доверие к привязке

20:00 – Обсуждение, вопросы и практические выводы

#HongKongDollar #CurrencyPeg #FinanceResearch #CambSFX2025