[オーディオファイル] アメリカの労働者が『不安だ』と言い始めた瞬間、中央銀行は静かに金を買い集めた
Автор: ミニ国際情報
Загружено: 2025-12-06
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アメリカの労働者が『不安だ』と言い始めた瞬間、中央銀行は静かに金を買い集めた
① 米国労働市場の減速と労働者不安の拡大
2025年の米国労働市場は崩壊ではなく、緩やかな減速と停滞が特徴となっている。雇用主は採用を抑制し、労働者は職を失うことへの不安を強めている。新規雇用はほぼゼロ成長、失業率は4.4％まで上昇し、ADPの民間雇用も再びマイナスに転じた。
LinkedInデータでは、求職者の自信指数が過去最低レベルまで低下し、「open to work」表示が急増、離職率も低水準で固定されている。これは労働者が積極的な転職よりも“現職維持”を優先する環境に変わったことを示す。
医療・教育・データ/AI・金融は依然として堅調だが、建設・小売・宿泊・製造は構造的に弱い。中小企業が雇用を支える一方、大企業はAIを活用した効率化・人員削減を進めており、米国消費と世界需要に中期的な下押しリスクを与えている。
② 金価格の史上最高値更新と中央銀行の買い増し加速
2025年の金価格は4,381ドルの史上最高値を記録し、年初来+50〜60％の上昇で最強の資産となった。10〜11月の調整後も、Q3需要が過去最高だったことから再び上値を試す展開が続いている。
中央銀行は金買いを大きく加速し、1〜3四半期累計で634トンの純買い越し、10月には年内最大を記録した。ポーランド・ブラジル・カザフスタンなどが積極的に金準備を拡大している背景には、地政学リスクや脱ドル化の流れがある。
QT終了と緩和転換期待、インフレ再燃懸念が金のモメンタムを強化しており、金はもはや単なる“安全資産”ではなく政策・為替・地政学の不確実性に反応する独立した資産クラスとなっている。
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