Ambev, 3-й квартал 2025 г.: маржа растет на фоне проблем с объемом и выкупа акций на 2,5 млрд дол...

Прибыль Ambev SA за третий квартал 2025 года убедительно демонстрирует сильную финансовую дисциплину, несмотря на снижение объемов продаж. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) совпала с консенсус-прогнозом и составила 0,04 доллара США, в то время как выручка не оправдала ожиданий, составив от 3,83 до 3,90 млрд долларов США против прогнозируемых 3,97–4,03 млрд долларов США. Примечательно, что чистая прибыль выросла на 36,4% в годовом исчислении до 4,86 ​​млрд реалов, превзойдя консенсус-прогноз благодаря исключительно низкой эффективной налоговой ставке в 6,7%, обусловленной разовыми расходами. Ключевым моментом этого квартала стало увеличение маржи EBITDA на 50 базисных пунктов благодаря успешной премиализации и строгому контролю затрат, что компенсировало почти 6%-ное снижение объемов продаж.

Компания подчеркнула свою способность к ценообразованию: чистая выручка с гектолитра выросла на 7,4%, что отражает переход к премиальным и суперпремиальным продуктам, таким как Original, Stella Artois и Corona, рост объемов продаж которых превысил 9%. Операционная эффективность, включая оптимизированное использование вертикальных операций и упрощение продуктовой линейки, способствовала устойчивости маржи. Стратегические инициативы включают масштабную программу обратного выкупа акций на сумму 2,5 млрд долларов США в течение 18 месяцев, что свидетельствует об уверенности в долгосрочном денежном потоке, несмотря на краткосрочные макроэкономические и погодные неблагоприятные факторы, влияющие на Бразилию и Канаду.

Руководство сохраняет осторожный, но конструктивный взгляд на будущее, уделяя особое внимание маржинальной дисциплине, инвестициям в бренд и управлению нестабильностью отрасли без каких-либо официальных количественных прогнозов. Рынок оценил стратегию Ambev по защите маржи и возврату капитала, акции выросли более чем на 5% после публикации прибыли. Ключевые риски включают в себя невоспроизводимость низкой налоговой ставки и продолжающееся давление на объемы продаж. Инвесторам следует следить за ходом обратного выкупа, продажами в праздничный сезон и динамикой затрат на ресурсы как потенциальными катализаторами в следующих кварталах.

Отказ от ответственности в отношении ИИ: Это видео было создано с помощью ИИ. Все данные основаны на фактических данных, но презентация может включать креативные комментарии для повышения вовлеченности аудитории.

Отказ от ответственности за финансовые консультации: Содержание этого видео предназначено исключительно для информационных целей и не должно рассматриваться как финансовая консультация. Всегда проводите собственное исследование или консультируйтесь с финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.

Отказ от ответственности за заявления и гарантии: Содержание этого видео предназначено исключительно для развлекательных целей. TalkTickers не делает никаких заявлений и не дает гарантий относительно точности, полноты или надежности любой представленной информации, включая, помимо прочего, имена, даты и финансовые данные. Данное видео было создано с помощью моделей искусственного интеллекта, которые, как известно, подвержены галлюцинациям или предоставляют неточную информацию. В связи с этим существенные факты могут быть искажены или искажены. Всегда сверяйтесь с официальными отчетами о доходах и консультируйтесь с финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо решения.

#aipodcast #earningscall #aipodcast