米国信用システムが制御不能へ！37兆ドル債務が重荷に…利払い急増で政府財政が限界点に接近【ゆっくり解説】
Автор: ザワつく裏世界ニュース【ゆっくり解説】
Загружено: 2025-11-26
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2026年、米国の金融システムは複数のドミノが同時に揺れる局面へ進んでいます。
その中心にあるのが 5,000億ドル（約75兆円）規模の企業債務満期ラッシュ と、
37兆ドルの政府債務 が生む利払い急増リスクです。
さらにシャドーバンクの資金引き上げが加速し、
商業用不動産の空室拡大、地方銀行の資産悪化、
債券利回りの急上昇といった“複合的な緊張”が顕在化しています。
▼① 異常値が示す現実
・企業債務の満期集中：5,000億ドル
・商業用不動産の空室率上昇（40〜50％水準）
・政府債務：37兆ドル
・FRBバランスシート：9兆ドル規模まで拡大後の停滞
これらの数字は、金融網に「制御不能な圧力」が加わっていることを示します。
▼② 背景にある構造
・金利ゼロ時代に発行された低利ローンが一斉に更新期へ
・シャドーバンクが資金供給を縮小
・信用モデルの前提が崩れ、CLO市場が不安定化
・商業用不動産の収益悪化が銀行に波及
金融機関・企業・政府の三層構造で、圧力が同時発生しています。
▼③ 市場の反応
・債券利回りの上昇
・資金が安全資産へシフト
・地方銀行株のボラティリティ上昇
・企業の資金繰り支援コストが急騰
市場は“過去の危機と異なるパターン”を示し始めています。
▼④ 海外専門家の見解
複数の海外エコノミストは、
「2026年は満期の壁が最も高くなる年」
「債務・資産・金融の3領域が同時に圧迫されている」
と警告を発しています。
▼⑤ 今後注目すべき論点
・2026年前後の企業再調達コスト
・シャドーバンクの資金フロー
・商業用不動産の評価見直し
・FRBの政策余地
・基軸通貨ドルの信認低下リスク
今後の市場は、複数のドミノが連動するかどうかが焦点となります。
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