巴倫周刊1/12：更好的投資收益，資金正流向拉丁美洲與新興市場的關鍵原因！深度解析 Google 進軍房市對 Zillow 的威脅、啤酒股下跌真相，以及醫療巨頭 Danaher 的抄底良機。避險必看！

【投資雷達】AI 泡沫下的避險天堂？拉丁美洲與新興市場強勢崛起！Google 房市佈局與醫療股抄底機會全解析

00:00 介紹
01:16 為什麼拉丁美洲的未來前景光明(投資標的)
18:37 投資者對日本首相感到悲觀(140日圓:1美元)
27:07 這次新興市場的反彈是貨真價實(很重要)
34:16 關於一家啤酒商股價下跌的四種理論
43:51 個股(DHR) 醫療鏟子的投資者可能有好消息
52:10 Google房源不會對房產股票構成威脅
59:16 擊退泡沫 當前時局防禦性基金投資組
01:10:48 總結

本期內容深入探討全球市場被忽略的投資機會與潛在風險。當投資人過度聚焦於美國科技股與 AI 泡沫時，拉丁美洲（Latin America） 正悄悄上演大反彈。去年拉美股市大漲 46%，受益於全球對銅、鋰等關鍵金屬的需求激增，這些原物料是 AI 與電氣化發展的基石。加上智利、巴西等國政治風向轉變，市場友善政策與降息預期正為該區帶來新的資金活水。
同時，新興市場（Emerging Markets） 的漲勢被認為是「貨真價實」的。MSCI 新興市場指數去年表現優於標普 500，這不僅是靠大宗商品週期，更得益於台灣、韓國等地的科技製造業成長。與美股相比，新興市場目前的估值折價近 40%，為尋求多元配置的投資人提供了極佳的切入點。然而，鏡頭轉向亞洲，日本（Japan） 的情況則較為膠著。新任首相高市早苗（Sanae Takaichi）的財政擴張政策引發市場對債務與通膨的擔憂，導致投資人情緒轉趨保守。
在個股與產業方面，本集分析了三個熱門話題：
1. 啤酒巨頭 Constellation Brands（STZ）： 擁有 Corona 與 Modelo 的母公司股價受挫，市場推測可能與川普政府的移民政策有關，導致其核心西班牙裔客群消費縮手，但分析師認為這可能是短期過度反應。
2. 醫療科學巨頭 Danaher（DHR）： 經歷了後疫情時代的庫存去化與需求低迷後，隨著藥廠重啟研發預算及潛在的併購機會，Danaher 有望在 2026 年迎來獲利與股價的雙重復甦。
3. 房地產科技戰： Google 試點房源列表服務導致 Zillow 與 CoStar 股價大跌。但深入分析顯示，Google 的測試規模極小，且 Zillow 等公司已建立起強大的生態護城河，市場恐慌反而提供了買入機會。
最後，面對美股科技股過度集中的風險，我們整理了一份**「防禦性投資組合」**指南。透過佈局公用事業、大宗商品策略基金（如 AQR 風險平衡商品策略）以及低相關性的價值股（如 Moerus Worldwide Value），投資人可以在享受 AI 紅利的同時，為潛在的市場回調做好避險準備

[附上每篇文章股票代號]
1. Why Latin America’s Future Looks Bright
• 提及內容：文中提及了 SQM（智利礦業化工）、iShares Latin America 40 ETF、Freedom 100 Emerging Markets ETF 等，但未在文中明確列出交易代號。
2. Investors Are Glum Over Japan’s Prime Minister
• 提及內容：文中提及 iShares MSCI Japan ETF，但未列出交易代號。
3. This Emerging Market Rally Is the Real Thing
• 提及內容：文中提及 iShares Core MSCI Emerging Markets Index ETF、Vanguard FTSE Emerging Markets Index ETF 等，但未列出交易代號。
4. 4 Theories About A Beer Maker’s Falling Stock Price
• 提及內容：文中提及 Constellation Brands、Anheuser-Busch InBev 等公司，但未列出交易代號。
5. Danaher Investors Could Soon Get a Dose of Better News
• DHR：Danaher (丹納赫)
6. Google Listings Aren’t A Threat to Home Stocks
• 提及內容：文中提及 Zillow、CoStar、Rocket Companies 等，但未列出交易代號。
7. Beating Back the Bubble: A Defensive Fund Portfolio for These Times
這篇文章包含一個名為「Hedging Against a Tech Turndown」的表格，明確列出了以下 15 檔防禦性基金與 ETF 的代號：
• ARCNX：AQR Risk-Balanced Commodities Strategy
• BDMAX：BlackRock Global Equity Market Neutral
• SVAAX：Federated Hermes Strategic Value Dividend
• FDV：Federated Hermes U.S. Strategic Dividend (ETF)
• GSINX：Goldman Sachs GQG Partners International Opportunities
• GQEPX：GQG Partners US Select Quality Equity
• AGG：iShares Core U.S. Aggregate Bond (ETF)
• MOWNX：Moerus Worldwide Value
• PTTRX：Pimco Total Return
• SCHD：Schwab U.S. Dividend Equity (ETF)
• SFVLX：Seafarer Overseas Value
• XLP：State Street Consumer Staples Select Sector SPDR (ETF)
• XLU：State Street Utilities Select Sector SPDR (ETF)
• SDCI：USCF SummerHaven Dynamic Commodity Strategy (ETF)
• DFJ：WisdomTree Japan SmallCap Dividend (ETF)
此外，作為對照組列出的 S&P 500 指數基金：
• IVV：iShares Core S&P 500 (ETF)