Strategy高杠杆真相

种种迹象说明，资本市场并不在意Strategy财报中反馈的离谱杠杆率，事实上，这不过是美国公认会计准则（GAAP）作用下，对比特币资产减值的结果。真相是，无论Strategy如何开足马力借钱，其持有的比特币公允价值增速，总会以更快的速度增加，并将负债远远甩在身后。换句话说，未来，微策略永远不会因为资不抵债，与杠杆越过会计准则红线而借不到钱。