中金[11月24日]:房地产暴跌根因未解,刹不住了……
Автор: 大佬透镜
Загружено: 2025-11-24
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00:09 - 《大佬透镜》解读要点
01:22 - 刘刚/ AI泡沫、美股、房地产
31:54 - 张俊栋/美国财政与美联储换届展望
44:18 - 李昊/ 银行直供与地产最新演变
59:02 - 林英奇/ 大行合并小行的启示
AI泡沫争论:尚处于泡沫早期阶段,类似1997-1998年互联网泡沫时期,产业趋势未被证伪,短期波动不改长期方向。
美联储政策:12月降息概率仍高,更重要的是2026年大概率重启常态化扩表,财政主导下货币将量价齐宽。
中国地产:下行超预期,根本矛盾是“供给过剩+支付能力不足”,需财政精准发力(收储库存+房贷贴息等),否则信用周期难言见底。
投资配置建议:美股——2026标普目标7600-7800点;A股/港股——信用仍是核心变量,需等待地产止跌信号;对冲——高股息(港股银行9月底以来已涨20%);进攻——信用扩张方向(顺周期+PPI上行交易性机会)。
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