【利回り3.8%超】ツムラ（4540）の漢方帝国が止まらない！ 16年非減配の軌跡と投資の光と影をあかりが語る【日本株高配当銘柄解説】

【利回り3.8%超】ツムラ（4540）の漢方帝国が止まらない！ 16年非減配の軌跡と投資の光と影をあかりが語る

1章: ツムラの輝く魅力
「みなさん、こんにちは！あかりです。今日の銘柄は、漢方薬のパイオニア、ツムラ（4540）です。直近2年連続増配で、2025年3月期の配当は前期比60%アップの136円、利回り約3.8%！ しかも16年連続非減配の安定株。高齢化社会で需要爆発の未来が待っています。この動画で、ツムラの秘密を一緒に解き明かしましょう！」

2章: ツムラの概要と投資の心得
「それでは、改めてツムラの世界へようこそ。私はあかりです。このチャンネルでは、日本株の魅力的な銘柄を深掘りしています。今日の主役は、ツムラ（4540）。1893年に創業した老舗の漢方薬メーカーで、医療用漢方製剤では国内シェア80%超を誇るリーディングカンパニーです。 事業の柱は、保険適用される医療用漢方薬を中心に、OTC医薬品や健康食品まで幅広く展開。高齢化が進む日本社会で、慢性疾患対策としてますます需要が高まっています。 そんなツムラの最大の魅力は、直近2年連続増配に加え、16年連続非減配の安定した配当実績！ 2025年3月期の配当は前期比約60%増の136円、利回り約3.8%と、投資家から信頼を集めています。 これから歴史や財務、投資家の声までじっくり見ていきましょう。ただ、株投資はあくまで自己責任でお楽しみくださいね。」

3章: ツムラの歴史と事業の基盤
「ツムラの物語は、130年以上前に遡ります。1893年、明治26年。初代の津村重舎さんが『良薬は必ず売れる』という信念のもと、東京で『津村順天堂』を創業しました。 当時は漢方薬の需要が高まる時代で、目黒工場を拠点に中将湯などの人気処方を製造・販売。戦前から戦後にかけ、1924年には研究所と薬草園を開設し、科学的な漢方研究を本格化させました。 1950年代には診療所を立ち上げ、1964年に静岡工場を新設。1976年、画期的な出来事が！ 漢方薬が薬価基準に収載され、保険適用が始まったんです。これにより、ツムラの医療用漢方製剤は一気に広がりました。 1980年代以降は茨城や埼玉に工場を増設し、1993年に社名を『株式会社ツムラ』に変更。現在は東京都港区赤坂に本社を構え、資本金301億円規模の企業に成長しています。
事業の基盤は、漢方薬の専門性にあります。医療用漢方製剤で国内シェア80%超を握り、146種類の処方をカバー。生薬の栽培から抽出、品質管理まで一貫して手がけ、慢性疾患や高齢者向けの自然派治療を支えています。 OTC医薬品や健康食品も展開し、多角化を図っています。この安定した基盤が、16年連続非減配の原動力とも言えるんです。

4章:連続増配の軌跡
「ツムラの財務の真髄は、揺るぎない配当政策にあります。まずはこのグラフをご覧ください。2011年度から2025年度までの年間配当推移です。 見ての通り、14年連続非減配を達成し、直近2年では大幅増配を連発！ 2023年度の64円から2024年度85円（約33%増）、そして2025年度136円（約60%増）と、爆発的な成長を遂げました。 2026年度予想も136円維持で、非減配の安定が続きます。
この裏付けは、堅調な業績です。2025年3月期の売上高は過去最高の1,600億円超、営業利益も約300億円と、医療用漢方薬の需要増が寄与。 配当性向は約32%と健全で、ROE10%超の収益力が高配当を支えています。 連続非減配の秘訣は、漢方薬の安定需要と厳格な品質管理によるキャッシュフロー生成力。投資家目線では、利回り約3.8%が魅力で、長期保有にぴったりです。 この安定軌跡が、ツムラの信頼を物語っています。

5章: 株価と業績の推移
「ツムラの株価と業績の推移を見てみましょう。まずはこのチャート、過去5年の年次終値です。2021年の3,100円からスタートし、2022年に3,210円へ微増、2023年は3,055円と調整が入りましたが、2024年は3,745円の高値圏へ回復。今年2025年10月現在は3,539円と堅調に推移中。全体として、漢方需要の安定が株価を支え、変動率も-24%から+16%とコントロールされています。
業績面では、着実な成長が光ります。過去5年の通期データをご覧ください。」
「売上高は5年で約55%増の1,811億円へ、2025年3月期は過去最高を更新。営業利益も401億円と倍増近く、慢性疾患薬の貢献が大きいんです。2026年3月期予想は売上1,880億円、営業利益342億円とさらに拡大見込み。一方で第1四半期は微減益ですが、通期では安定成長が期待されます。この推移が、非減配の基盤を固めています。

6章:口コミと評判
「ツムラの株に投資する人たちのリアルな声を集めてみました。X（旧Twitter）や投資掲示板から、2024年以降の投稿を中心にピックアップ。全体的に、高配当と安定性が評価されつつ、株価の変動や外部リスクを気にする声も目立ちますよ。
まずはポジティブな声から。ある投資家さんは、『ツムラの配当利回りが4%超えてきたので勇気を持って購入！ 財務は鉄壁で、株主優待も長期でついてくる。気長に持ち続けたい』と、株価下落時をチャンスと捉えています。 もう一人は、『医療用漢方薬の国内シェア84.6%、PER11.42倍の割安感が魅力。配当利回り3.86%で、株価がさらに下がったら狙いたい』と、シェアの高さを強調。高齢化社会での成長を期待する声が多かったです。 また、『漢方最大手で今期売上22.6%増、配当136円に大幅増配。S高更新で最高益見込み！』という投稿も、業績好調を喜ぶ内容でした。
一方、懸念の声も。『良い会社だが、薬価引き下げや世界情勢の影響で株価が上がるかは別。懸念材料が多すぎる』と、規制リスクを指摘する投資家もいます。 株価急落時の投稿では、『トランプ氏の薬価引き下げ話でダブルパンチ、厳しい展開』という嘆きも見られました。 ただ、こうした声の共通点は、非減配16年の安定配当を信頼し、長期目線で向き合う人が多いこと。アナリストのコンセンサスも中立で、目標株価4,138円と上値余地を指摘しています。 あなたはどう思われますか？ 次は投資の良い点を探ります。」

7章:ツムラに投資する良い点
「ツムラに投資する魅力的なポイントを、未来志向で考えてみましょう。最大の強みは、日本を超高齢社会の進展です。65歳以上の人口が世界的に増加し、慢性疾患やQOL向上の需要が爆発的に高まっています。ツムラの漢方薬は、まさにそんな社会変化にぴったり。医療用で国内シェア85%を握り、認知症や高血圧対策で貢献が期待されます。 2025年3月期の売上は過去最高を更新し、中国市場でも高齢者人口が2035年に4億人超へ急増する中、中薬事業の拡大が光ります。 ニッチながら巨大な漢方市場で、安定成長の基盤が固く、株主優待や高配当も長期保有を後押し。非減配16年の実績が、明るい未来を約束するんです。次は、バランスを取って懸念点も見ていきましょう。」

8章: 懸念点とリスクの考察
「ツムラの魅力は大きいですが、どんな投資にもリスクがつきものです。主な懸念点を挙げてみましょう。まず、原材料の約70%が中国産で、地政学的緊張や輸出規制の影響を受けやすい点。 最近の投稿でも、『中国リスクを考えると買うのを保留』という声が聞かれます。 次に、薬価引き下げや規制変更の可能性。漢方薬の保険適用が強みですが、改定で収益圧迫の懸念があり、株価の乱高下を招いています。 また、海外展開の不確実性。欧米市場では漢方薬の浸透が遅れ、中国市場の競争激化も課題です。 高齢化需要はプラスですが、人口減少で長期的に需要が頭打ちになるリスクも指摘されています。 中東情勢などの外部要因で株価が揺らぐ中、短期変動に注意を。こうした点を冷静に見極めてください。

9章:あなた自身の判断を
「ツムラ（4540）の旅を振り返ってみましょう。130年以上の歴史を基盤に、医療用漢方薬でシェア80%超の強みを活かし、直近2年連続増配と16年非減配の安定配当が光る銘柄。業績は高齢化社会の追い風で過去最高を更新中、投資家からは信頼の声が多数。一方で、中国依存や薬価リスクを冷静に見極め、未来の明るさを信じるか、あなた次第です。この動画が、ツムラの魅力を知るきっかけになれば嬉しいです。もっと日本株の深掘りが知りたい方は、チャンネル登録と高評価をお願いします！ 次回もお楽しみに。あかりでした。」