[오디오] 은행 SRT 확산, 코리아 밸류업 2.0 점화, APEC 휴전 속 가치주 귀환, 채권 롤러코스터

[오디오] 은행 SRT 확산, 코리아 밸류업 2.0 점화, APEC 휴전 속 가치주 귀환, 채권 롤러코스터

1. AI 대출 리스크 — ‘2008년의 데자뷔’

‘빅쇼트’의 주역 마이클 버리와 도이치뱅크가 AI 버블 붕괴에 대비하는 움직임을 보이며, 시장의 불안 심리를 자극하고 있다.
AI 인프라 투자의 수익성이 급격히 낮아지면서, 은행들이 데이터센터 대출을 부실 위험으로 인식하기 시작했다.
특히 도이치뱅크가 **AI 대출 부실을 헤지하기 위해 SRT(신용이전증권)**를 판매하려는 움직임은 2008년 CDS 붕괴 전조를 연상시킨다.
투자자는 ‘AI 성장성’보다 **‘수익성과 건전성’**에 초점을 맞추고, 복잡한 파생상품 노출을 최소화해야 한다.
이번 AI 버블은 기술주만의 문제가 아니라, 금융 시스템 전체로 확산될 가능성이 있다.

2. 한국 시장 — ‘AI 성장’과 ‘밸류업 가치’의 투트랙 체제

AI 밸류에이션 과열로 코스피가 조정을 받았지만, 정부의 ‘밸류업 2.0’ 정책으로 가치주가 새로운 상승 동력을 얻었다.
주주 환원 우수 기업에 대한 세제 혜택이 확정되며, 은행·보험·조선 등 전통산업이 강한 반등을 보였다.
외국인 자금도 가치주 중심으로 재유입되며 원화 약세가 진정되는 등 시장 안정 신호가 나타났다.
투자자는 이제 ‘AI 성장주’와 ‘정책 수혜 가치주’를 병행하는 투트랙 전략을 통해 리스크를 분산하고 안정적 수익을 추구해야 한다.

3. 아시아 가치주 로테이션 — 정책이 이끄는 새로운 주도주

AI 피로감이 확산되는 가운데, 중국과 한국이 동시에 ‘가치주 중심 정책’을 강화했다.
중국은 국유기업(SOE) 개혁, 한국은 밸류업 프로그램 2.0을 통해 기업 수익성·배당 확대를 촉진하고 있다.
미·중 무역 휴전으로 불확실성이 완화되자, 투자자들은 과열된 기술주에서 벗어나 정책 보호막을 가진 가치주로 이동하고 있다.
이 흐름은 시장의 건전성을 높이고, ‘AI 성장 + 정책 가치’의 이중 엔진을 완성시킨다.

4. 채권 시장 — ‘고용 쇼크’와 ‘AI 부채’의 충돌

미국의 10월 고용 지표가 예상보다 급격히 악화되며 연준의 금리 인하 기대가 폭발했다.
하지만 정부의 대규모 국채 발행과 AI 기업들의 회사채 발행이 동시에 늘어나면서, 채권 공급 과잉이 장기 금리 하락을 제한하고 있다.
이제 채권 시장은 단기(연준 정책)와 장기(수급 불균형)로 분리된 이중 구조로 움직인다.
투자자는 초단기 국채와 장기채를 병행하는 **‘바벨 전략’**으로 변동성에 대비하고, 현금 창출력이 높은 기업 중심의 포트폴리오를 유지해야 한다.

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야, 진짜 고맙다. 덕분에 계속 힘이 나네.
다음 영상도 정성껏 담아올 테니까, 생각날 때 한 번 또 들러.
급할 거 없어. 우리 천천히, 오래 같이 가보자고.