市值型ETF換人當家？00985A上市「實戰績效」曝光！比0050多贏28%的關鍵是什麼？
Автор: 下班後的投資所
Загружено: 2025-12-09
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台股主動式ETF戰國時代來臨！野村臺灣增強50（00985A）被視為針對傳統市值型ETF（如0050）結構性缺點的「升級版」產品。這檔主動式ETF採用「增強指數」（Enhanced Indexing）策略，旨在保有臺股核心配置的同時，追求超越其績效指標「富時臺灣證券交易所臺灣50報酬指數」（FTSE TWSE Taiwan 50 Total Return Index）的合理超額報酬，目標是爭取每年多贏大盤約3%至4%。
【修正0050的兩大痛點】 傳統被動式ETF主要存在兩大難以改善的痛點：
1. 權重過度集中： 由於市值加權，0050的台積電占比曾近六成，稀釋了分散風險的初衷。00985A的設計將單一最大持股的權重上限設定在30%，以控制風險。
2. 無法即時汰弱： 被動機制無法及時剔除市值雖大但獲利連年衰退的傳產弱勢股，這可能拖累整體績效。
【00985A的主動優勢與經理人】 00985A的主動策略是擴大選股池，從臺股上市櫃市值前50大，擴大至前150大的企業中選出50檔成分股。這讓基金得以從市值51到150名的區間，挖掘更具動能的強勢股，因過去三年曾有37家公司績效勝過台積電。基金透過結合基本面質化分析與量化因子模型（涵蓋成長、價值、動能）進行汰弱換強的靈活調整。
經理人林浩詳先生具備國立政治大學金融學系碩士學位，研究專長包括機器學習與ESG多因子投資組合建構。他看好中長期AI、先進封裝、散熱模組、PCB、高速傳輸等產業的結構性成長趨勢。然而，投資人應留意其過去在第一金投信操作的多重資產基金，在特定的管理期間內曾有績效落後其指標的紀錄。主動式ETF的長期成敗，將高度依賴經理人持續創造超額報酬的能力。
【實戰表現與持股焦點】 自2025年7月21日掛牌上市以來，00985A在臺股多頭中表現強勁。截至2025年12月，其累計績效已達28%，表現優於同期間的0050。基金的持股重點鎖定在AI供應鏈，例如網通及散熱族群，包括緯穎、鴻海、台達電、奇鋐、貿聯-KY等指標個股。
00985A每日公告投資組合清單，並於盤中發佈估計淨值，具有高度的資訊透明度。這使得投資人能夠即時觀察經理團隊的操盤風格。
【風險警示】 投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。過去績效不代表未來表現，投資人應審慎評估自身風險承受度。
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