RESULTADOS 3ºT/25 DA IRANI | RANI3

📦 IRANI (RANI3) no 3T25: margem sobe, ROIC acelera e buybacks em curso
No vídeo de hoje eu destrincho os resultados do 3º trimestre de 2025 da IRANI: receita +4,7%, EBITDA +16% e margem EBITDA saindo de 30,5% para 33,7%. Explico por que a estratégia comercial de menos volume e mais preço pode reduzir market share no curto prazo, mas elevar rentabilidade, e trago o panorama de custos com aparas (alta de ~17% vs 3T24, mas queda de ~7% vs 2T25), alavancagem caminhando para ~2,06x Dívida Líquida/EBITDA (abaixo do teto de 2,5x) e a tendência de alta do ROIC (de 10,8% → 12,9%).
No final, reviso remuneração ao acionista: JCP+dividendos e recompra de ações (programa 2024 encerrado e 2025 iniciado). Para quem alocou por volta de R$ 7,41, o DY implícito supera 9,8% só com proventos — e passa de 11–12% quando você inclui o efeito das recompras e cancelamentos.

💡 Resumo em 3 linhas
• Eficiência operacional melhorando: margem expande e ROIC em trajetória de recuperação.
• Estratégia “preço ou volume” sustenta rentabilidade, mesmo com menor tonelagem/área.
• Alavancagem sob controle e mix de remuneração (proventos + buybacks) favorecendo o acionista.

⏱ Capítulos
00:00 Abertura — 3T25 IRANI: o que mudou
00:40 Avisos e convite ao Clube VDA
01:25 Receita e EBITDA: variações e leitura da DRE
02:30 Margem EBITDA: por que expandiu
03:30 Papelão ondulado: peso vs área, preço vs volume
05:10 “Menos volume, mais preço”: trade-off e market share
06:20 Custos com aparas: alta anual, queda trimestral (~7%)
07:40 Endividamento: Dívida Líquida/EBITDA ~2,06x e perfil de longo prazo
09:00 ROIC: escala do gráfico, tendência e leitura correta
10:40 Remuneração ao acionista: JCP, dividendos e recompras 2024/2025
12:10 DY com preço de entrada baixo (≈ R$ 7,41) e efeito do buyback
13:20 Pagamentos ao longo do ano (pico no 2º tri)
14:10 Conclusões: tese, execução e próximos passos

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