Visión de Estrategia Asset Management | Noviembre 2025

En este nuevo capítulo de Visión de Estrategia, Catalina Loayza conversa con Hernán Martín, gerente general de BTG Pactual Asset Management, sobre los factores que explican la reciente volatilidad en Estados Unidos, desde el cuestionamiento a las valorizaciones hasta los datos laborales que comienzan a mostrar señales de enfriamiento, en un mercado que sigue atento al tono de la FED y al ritmo del ciclo de bajas.

También analiza el buen desempeño de los mercados emergentes y cómo este impulso ha favorecido especialmente a Chile, donde el IPSA volvió a sorprender tras la primera vuelta electoral. La conversación aborda la lectura que hicieron los inversionistas extranjeros, el efecto de las valorizaciones y las perspectivas macro para los próximos meses en un contexto de inflación convergiendo, tasas más acotadas y un ambiente político que apunta a mayor estabilidad.

00:00 - Bienvenida
00:34 - Estados Unidos: Volatilidad, la Fed y Trump
01:23 - Alerta en valorizaciones tecnológicas
02:07 - Economía real: Datos de empleo e inflación
03:29 - Impacto de la IA en el empleo y productividad
04:12 - Latinoamérica y monedas emergentes
05:15 - Chile: Rally del IPSA y apreciación del Peso
06:25 - Proyecciones de tasas e inflación local
07:09 - El efecto de Soquimich (SQM) en el índice
07:57 - Análisis post elecciones y Congreso
10:43 - Flujos de inversionistas extranjeros vs. locales
11:53 - Conclusiones: Estabilidad institucional