Spreads Obligataires : PÊCHE EN EAUX TROUBLES

Ce que vous appelez "tendance" n'est qu'une battue organisée. Le marché ne monte pas pour monter. Il monte pour remplir un carnet d'ordres institutionnel avant de s'effondrer.

1. 🎣 L’HAMEÇON (Le Turtle Soup)
La Manipulation : Le prix s'élance vers le Thursday High. C'est une poussée artificielle, souvent justifiée par un narratif "news" insignifiant.

Le Piège : On fait briller la cassure (Breakout). Les traders de détail achètent la force, plaçant leurs stops juste en dessous.

L'Objectif : Capturer la liquidité externe (ERL). Vos ordres d'achat sont la contrepartie nécessaire pour que les banques puissent vendre massivement à un prix Premium.

2. 👤 LE PÊCHEUR (Le Spread)
La Vérité : Pendant que vous regardez la bougie, regardez la main du pêcheur. Le différentiel obligataire (l'écart de taux entre deux pays) est le fil de pêche.

L'Indicateur de Mensonge : Si le prix grimpe mais que le différentiel de spread baisse ou stagne, la ligne est tendue au maximum. Le pêcheur est déjà en train de ferrer la prise.

La Gravité : Le spread est la réalité macro ; le prix n'est que l'illusion court-terme. La ligne finit toujours par ramener le prix à sa valeur réelle.

3. 🔪 LE COUTEAU (Le Salami Slice)
L’Exécution : Une fois la liquidité capturée au sommet, le "Salami Slice" commence. Le prix ne chute pas dans le vide, il découpe.

Le Processus : Chaque support interne, chaque Gap, chaque zone de demande est tranché méthodiquement. C'est le retour vers l'équilibre (IRL).

La Moisson : À chaque tranche découpée, l'argent change de main. Les acheteurs du sommet paniquent et vendent, alimentant la descente orchestrée par le pêcheur.