종목분석 리포트] 삼성물산(028260) 20250423

***스마트 증권리포트***
삼성물산의 2025년 1분기 연결 실적은 매출액 9.35조원(-13.4% YoY), 영업이익 7,046억원(-1.1% YoY)으로 시장 예상치에 부합할 전망이다. 건설 부문이 하이테크 공사와 해외 플랜트 준공 여파로 매출이 크게 감소(-35% YoY)하지만, 바이오를 중심으로 다른 사업부가 견조한 성장을 이어갈 것으로 예상된다. 세전이익은 배당금 수익 등 영업외수지 개선으로 시장 기대치를 상회할 전망이다.

2025년 건설 매출액은 18조원(-15% YoY)으로 감소가 불가피하며, 신규 수주는 18.6조원(+3% YoY)을 목표로 하고 있다. 하이테크 수주가 감소하지만 중동, 동남아의 특화 상품 수주 증가와 국내 대형 정비사업 수주 확대가 기대된다.

삼성물산은 신재생에너지(태양광, 풍력), 바이오, 에너지솔루션(SMR 등) 중심의 신규 투자를 확대할 계획이며, 2026년 초 주주환원 정책 강화를 기대하고 있다.