«Финансовый кризис в Великобритании никто не признаёт», — предупреждает ведущий экономист

Изучите экономику на протяжении более 50 лет всего за 7 недель: подайте заявку на сайте https://www.stevekeen.com

(Бонус: принятые студенты, зарегистрировавшиеся на курс, получат Ravel — инструмент визуализации макроэкономических данных с двойной записью, используемый в этом видео.)

Стив Кин вместе с Эдом Конвеем из Sky проводит стресс-тест ужасающих графиков долгосрочного долга OBR (274%… 600%+ ВВП) и показывает, почему они основаны на ложной банковской модели. Используя Ravel, Стив сравнивает хрестоматийный взгляд на «ссудные средства» с заявлением Банка Англии от 2014 года о том, как на самом деле создаются деньги (банки создают депозиты, когда выдают кредиты). Результат: прогнозы о долговой панике рушатся, и появляется более разумный набор мер политики.

Что вы узнаете
• Почему «банки как простые посредники» разрушают макроэкономическую логику и прогнозы, построенные на ней
• Механизм создания денег Банком Англии в сравнении с учебником — и почему это важно для дефицита
• Как дефицит государственного бюджета создает фиатные деньги, и почему это особенность, а не ошибка
• Почему вторичная продажа облигаций банками небанковским организациям уничтожает депозиты (и как это обуздать)
• Как количественное смягчение/количественное сдерживание и повышение ставок влияют на цены облигаций, банковские балансы и доходность
• Почему рост частного долга и кредитования являются истинными циклическими факторами — и почему политики их игнорируют
• Практические решения: финансирование основных услуг за счет дефицита, ограничение вторичной разгрузки облигаций, предотвращение кредитования от пузырей активов

Ключевые выводы
• Графики «долга до небес» в стиле OBR основаны на мире заемных средств, которого не существует.
• В реальном мире банковское кредитование создает депозиты; кредит влияет на спрос и ВВП. • Дефицит увеличивает фиатные деньги на балансах частных лиц и не обязательно подразумевает долговую петлю.
• Частный долг и кредитные колебания приводят к безработице и кризисам; государственный долг обычно реагирует постфактум.
• Колебания количественного роста и быстрого повышения ставок снижают цены на облигации и могут дестабилизировать банки; политика должна учитывать этот эффект.

Обсуждаемые рекомендации политики

Увеличивать дефицит для финансирования реальных потребностей (здравоохранение, отопление зимой, жизненно важные услуги).

Ограничить вторичные продажи облигаций банками небанковским организациям (или продавать новые государственные облигации напрямую центральному банку и выплачивать проценты по резервам).

Использовать кредитные рекомендации: разрешить кредитование производительного бизнеса на пополнение оборотного капитала и основные потребительские товары длительного пользования; ограничить спекуляции с ипотекой/ценами активов.

Целевые показатели частного долга/кредита в макроэкономической политике (например, поддерживать частный долг ≤ ~100% ВВП).

О Стиве Кине
Стив Кин — экономист, известный своими моделями денег, долга и нестабильности, согласованными с бухгалтерским учетом и основанными на данных. Создатель инструментов Мински и Равеля, он заменяет школьные мифы операционными механизмами, которые можно моделировать и тестировать.

Примите участие в семинедельном конкурсе Rebel Economist Challenge
Подайте заявку здесь: https://www.stevekeen.com

• Еженедельный доступ к онлайн-заданию вопросов и ответов
• Группа единомышленников
• Программное обеспечение Ravel предоставляется для принятых студентов

Поддержите экономику, основанную на реальных событиях
• Подпишитесь на больше обучающих материалов Ravel и разоблачений мифов
• Поставьте лайк, если это прояснило, почему графики «долгового кризиса» выходят из-под контроля
• Поделитесь с теми, кто следит за фискальными новостями

#Экономика #СтивКин #ЭдКонвей #ДолгВеликобритании #ОБР #БанкАнглии #Равель #ЧастныйДолг #КредитныеЦиклы #КоличественноеСмягчение #КоличественноеТентирование #ДоходностьОблигаций #ФискальнаяПолитика #Макро