2026年のドル円相場を占う/「円安ニッポン」と「ドル覇権」の行く末/第一次所得収支の落とし穴/＜大槻 奈那×清水 順子×唐鎌 大輔＞Pictet Academic Lounge 2025.12.16

(00:00)　2026年のドル円相場を占う　「円安ニッポン」と「ドル覇権」の行く末
(02:11）　日本の国際収支の変遷と構造
(04:52）　「為替経済性リスク」
(06:38）　第一次所得収支の落とし穴
(07:59）　経常黒字で何故「円安」なのか？
(09:23）　黒字の正体 “戻らぬ円”
(14:39）　トランプ関税が招く“ドル高圧力”
(17:50）　ドル一強から多極通貨へ“戦略的自立”
(20:45）　欧州再軍備計画
(23:00）　アジアの脱ドルと元の台頭
(26:10）　「円」国際化のチャンスはアジアに
(28:07）　円安の核心は「実質金利」
(30:40）　円はもはや安全資産か
(33:24）　日本財政の安定性に疑問符
(36:09）　来年の為替最大リスク“欧米の利下げ終了”
(39:27）　160円超えは厳しいか
(40:37）　円高には成長戦略が必須
(42:39）　円安が突きつける厳しい現実
(43:52）　大局観を持つ「時代と局面の違い」

「Pictet Academic Lounge（ピクテ・アカデミック・ラウンジ）」では、ピクテ・ジャパン株式会社 シニア・フェロー 大槻奈那を中心とした各界のプロフェッショナルと対談形式で市場の未来について詳しく追求します。
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大槻 奈那
ピクテ・ジャパン株式会社
シニア・フェロー
内外の金融機関、格付機関にて金融に関するリサーチに従事。Institutional Investors（現Extel）によるグローバル・アナリストランキングの邦銀部門にて2014年第一位を始め上位。財政制度等審議会委員、金融審議会専門委員、国家戦略特区諮問会議有識者議員、一橋大学理事、東京大学応用資本市場研究センターフェロー等を勤める。日本経済新聞 十字路、ダイヤモンド・マーケットラボ、DowJones読売Proの目、ロイター為替フォーラム等で連載。日経Think!エキスパート・コメンテーター、テレビ東京「モーニングサテライト」で解説。名古屋商科大学大学院　マネジメント研究科教授　東京大学文学部卒、一橋大学博士（経営学）

清水順子
学習院大学
経済学部 教授
一橋大学経済学部卒業。外資系銀行、日本興業銀行、等に勤務した後、2004 年一橋大学大学院商学研究科博士。学術に身を転じ、2012年より現職。元GPIF運用委員。財務省関税・外国為替等審議会委員（元会長）他を歴任。

唐鎌大輔
みずほ銀行
チーフマーケット・エコノミスト
慶大経卒。JETRO、日本経済研究センター、欧州委員会などを経て現職。著書に『弱い円の正体 仮面の黒字国・日本』、『「強い円」はどこへ行ったのか』、『ECB 欧州中央銀行: 組織、戦略から銀行監督まで』。所属学会：日本EU学会。※コメントは個人的見解であり所属組織とは無関係です
noteメンバーシップ：唐鎌Labo https://note.com/dkarakama/membership...

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最新の内容ではない場合がありますので、予めご了承ください。

審査番号：20251222-594970