#21 Better Deals | Edson Rigonatti | Astella: entenda a tese e processo de investimento em startups

No quarto episódio da quarta temporada do Better Deals, recebemos Edson Rigonatti, sócio fundador da Astella, um dos principais e mais respeitados fundos de Venture Capital do Brasil, para uma conversa aprofundada sobre o universo de investir em startups.

O episódio explora em profundidade a estratégia de investimento da Astella, que atua no early stage e reserva metade do capital para follow-on, utilizando o framework dos 4 Ps (Pessoas, Produto, Processo e Participação) para avaliar startups além dos números. Edson Rigonatti destaca a importância dos relacionamentos no processo, que leva em média 18 meses do primeiro contato ao investimento. Também discute valuation com base em medianas de mercado e potencial de saída, compartilha aprendizados com erros em fundos anteriores e define alocações ideais por fase.

A conversa inclui reflexões sobre o impacto da inteligência artificial e a jornada até o exit, ressaltando o papel do alinhamento com fundadores, desafios do meio do caminho e a importância de reconhecer o momento de aplicar um “stop loss”, com exemplos reais de sucesso e fracasso.
Para empreendedores buscando capital, investidores ou qualquer pessoa interessada em entender as entranhas do Venture Capital no Brasil e a filosofia de um fundo Top Quartile Global, este episódio é um guia essencial.

Let´s make better deals.

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Bem-vindo ao Better Deals, o podcast onde mergulhamos nas estratégias de M&A e nos critérios avaliados pelos principais compradores de empresas no Brasil. Venha conosco desvendar o caminho rumo ao Exit!


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00:00 Introdução
1:30 Trajetória de Edson Rigonat, História e Evolução da Astela
5:40 Tese de Investimento da Astela
10:40 A Importância do Relacionamento
13:05 Processos e Critérios de Avaliação
9:45 Aprendizados com Insucessos
22:25 Ciclos de Mercado e Valuation
27:40 Dosagem no Processo de Alocação de Capital e o Contexto do Mercado Brasileiro
40:20 Navegando pelos Ciclos: Os Cinco Sinais Vitais
43:40 Os Impactos da Inteligência Artificial (AI)
49:30 Estratégia de Saída (Exit)
1:15:30 Conselho para quem busca investir com a Astela
1:18:25 Encerramento e conclusão