Aktie im Depot: O - Realty Income Q3 2025 Zahlen

grösster Immobilien REIT mit neuen Quartalszahlen - wie hat sich das Geschäft entwickelt?

Vermieter Gemini dazu:

Das Video analysiert die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 des größten börsennotierten US-Immobilien-Investment-Trusts (REITs), Realty Income (O). Das Unternehmen ist spezialisiert auf den Erwerb und die Vermietung von Gewerbeimmobilien an Einzelmieter (Net-Lease-Modell).

Der Bericht bestätigt die Stabilität des Geschäftsmodells, zeigt aber auch die Auswirkungen des Hochzinsumfelds auf die Wachstumsdynamik.

Finanzielle Kennzahlen und Ausschüttung
Adjusted Funds From Operations (AFFO): Der AFFO pro Aktie im Q3 lag bei $1,09 [38:41]. Hochgerechnet liegt der AFFO im Jahresverlauf 6 % über dem Vorjahr [19:08].

Mieteinnahmen: Die gesamten Mieteinnahmen stiegen im Jahresvergleich um 6,7 % [14:50].

Dividende: Realty Income, bekannt als "The Monthly Income Company", erhöhte die monatliche Dividende erneut [23:34]. Die Steigerungsrate im Vergleich zum Vorjahr betrug 2,3 % [23:42], was typisch für die langfristige Wachstumsrate des Unternehmens ist.

Dividenden-Deckung: Das AFFO überdeckt die Dividende weiterhin komfortabel, mit einem Überschuss von etwa einem Drittel der Ausschüttung [24:16].

Portfolio und Operationen
Portfolio-Transaktionen: Das Unternehmen verkaufte eine erhebliche Anzahl an Immobilien (249 Objekte) [07:15], um das Portfolio zu bereinigen und nicht-rentable oder leerstehende Objekte auszusortieren. Das gesamte Immobilienvermögen blieb mit 52,6 Milliarden US-Dollar stabil [06:52].

Auslastung: Die Belegungsquote des Portfolios ist mit 98,7 % weiterhin sehr hoch und stabil [26:57].

Same Store Rental Growth: Das organische Mietwachstum bei vergleichbaren Objekten liegt bei 1,3 % [31:21]. Die Mietanpassungen bei Vertragsverlängerungen erreichten einen Zuwachs von 3,5 % [30:45].

Neuanlagen-Rendite: Die anfängliche Cash-Rendite (Cash Yield) für neue Akquisitionen liegt bei 7,1 % [34:37], was deutlich über den Raten liegt, die in der Niedrigzinsphase (ca. 5,5 %) erzielt wurden.

Fremdkapitalkosten: Der durchschnittliche Zinssatz für die Schulden liegt bei niedrigen 3,91 % [39:54]. Die Fälligkeiten in den nächsten anderthalb Jahren betreffen Papiere mit überdurchschnittlichen Zinssätzen, was zukünftige Refinanzierungen potenziell günstiger machen könnte [41:31].

Markt und Ausblick
Kursentwicklung: Der Aktienkurs litt unter der Zinswende von 2022 und handelt aktuell in der Nähe von $58, nachdem er in der Niedrigzinsphase Kurse von $65 bis $80 erreicht hatte [02:19]. Die Dividendenrendite von über 5,5 % ist historisch gesehen hoch [03:38].

Internationalisierung: Der Schwerpunkt der Akquisitionen in Q3 lag auf Europa [32:06], wo das Unternehmen Wachstumspotenzial sieht, da der Markt für Sale-Leaseback-Transaktionen weniger entwickelt ist als in den USA.

Das Management hält die NAV-Entwicklung pro Aktie angesichts des Marktumfelds stabil und sieht die aktuelle Phase als Gelegenheit, Immobilien zu höheren anfänglichen Renditen zu erwerben [21:21].